Definizione ed esempio di eccedenza guadagnata

Che cos'è:

L'eccedenza guadagnata è la somma degli utili di una società, dopo il pagamento dei dividendi, dall'inizio della società. Può anche essere chiamato guadagni mantenuti, capitale trattenuto o guadagni accumulati.

Come funziona (Esempio):

Diamo un'occhiata a un esempio per illustrare.

Assumi che la società XYZ è in attività da cinque anni, e ha riportato il seguente reddito netto annuale:

Anno 1: $ 10.000

Anno 2: $ 5.000

Anno 3: - $ 5.000

Anno 4: $ 1.000

Anno 5: - $ 3.000

Supponendo che la Società XYZ non abbia pagato dividendi durante questo periodo, la di XYZ guadagnata è la somma dei suoi profitti netti sin dall'inizio: $ 10.000 + $ 5,000 - $ 5,000 + $ 1,000 - $ 3,000 = $ 8,000.

Negli anni successivi, l'eccedenza guadagnata da XYZ cambierà per l'ammontare del reddito netto di ogni anno, meno i dividendi.

Il rendiconto dell'eccedenza guadagnata riassume le variazioni dell'eccedenza guadagnata per un periodo fiscale, e l'eccedenza totale guadagnata appare negli azionisti 'quota capitale del bilancio. Ciò significa che ogni dollaro di surplus guadagnato è essenzialmente un altro dollaro di patrimonio netto.

Il consiglio di amministrazione di una società può "appropriarsi" di tutte o parte del surplus guadagnato dalla società quando vuole limitare le distribuzioni di dividendi agli azionisti. Gli stanziamenti di solito vengono effettuati a discrezione del consiglio di amministrazione, sebbene gli obbligazionisti possano contrattualmente richiedere al consiglio di amministrazione di farlo. Gli stanziamenti appaiono come conto speciale nella sezione surplus guadagnato. Quando uno stanziamento non è più necessario, viene trasferito all'eccedenza guadagnata. Poiché il surplus guadagnato non è denaro contante, una società può finanziare stanziamenti accantonando contanti o titoli negoziabili per i progetti indicati nello stanziamento.

Perché è importante:

È importante capire che il surplus guadagnato non rappresenta denaro extra o denaro rimasto dopo il pagamento dei dividendi. Piuttosto, il surplus guadagnato dimostra cosa ha fatto un'azienda con i suoi profitti; sono l'ammontare del profitto che la società ha reinvestito nel business sin dal suo inizio. Questi reinvestimenti sono acquisti di attività o riduzioni di responsabilità.

L'avanzo di guadagno riflette in qualche modo la politica di dividendi di un'azienda, poiché riflette la decisione di un'impresa di reinvestire i profitti o di distribuirli agli azionisti. In definitiva, la maggior parte delle analisi del surplus guadagnato si concentra sulla valutazione dell'azione generata o genererebbe il rendimento più elevato per gli azionisti.

La maggior parte di queste analisi implica il confronto tra l'eccedenza guadagnata per azione e l'utile per azione in un periodo specifico, o confronta l'importo di capitale trattenuto alla variazione del prezzo delle azioni in quel periodo. Entrambi questi metodi tentano di misurare la gestione dei profitti generati sui profitti rimessi nell'azienda. I guadagni look-through, un metodo sviluppato da Warren Buffett che rappresenta le imposte, è un altro metodo in questo senso.

Le industrie ad alta intensità di capitale e le industrie in crescita tendono a conservare più guadagni rispetto ad altre industrie perché richiedono più investimenti operare. Inoltre, poiché il surplus guadagnato rappresenta la somma dei profitti meno i dividendi dall'avvio, le aziende più vecchie possono registrare un surplus di guadagno significativamente più elevato rispetto a quelli giovani identici.

Ecco perché il confronto tra surplus guadagnato è difficile ma generalmente più significativo tra le aziende della stessa età all'interno dello stesso settore, e la definizione di surplus "alto" o "basso" dovrebbe essere fatta all'interno di questo contesto.