Definizione ed esempio di rendimento efficace |

Che cos'è:

Per le obbligazioni, rendimento effettivo è un tasso annuo di rendimento associato a un periodico tasso d'interesse.

Come funziona (Esempio):

La formula per rendimento effettivo è:

[1 + (i / n)] ⁿ - 1

Dove:

i = la velocità nominale

n = il numero di periodi di pagamento in un anno

Supponiamo che tu acquisti un legame XYZ della società con cedola del 5%. Il tasso nominale è del 5%.

Se gli interessi sono pagati semestralmente, il numero di periodi di pagamento in un anno è due. Utilizzando la formula sopra riportata, possiamo calcolare che la resa effettiva è:

[1 + (.05 / 2)] ² - 1 =.05062 o 5,062%

Perché è importante:

Il rendimento effettivo è una misura più accurata del rendimento dell'investitore rispetto al calcolo di un tasso di interesse annuo semplice (il rendimento per un periodo moltiplicato per il numero di periodi in un anno) perché il rendimento effettivo tiene conto della capitalizzazione.

Tuttavia, rendimento effettivo presume inoltre che l'investitore possa reinvestire i propri pagamenti di cedole al tasso cedolare. Nel nostro esempio, questo significa che l'investitore può reinvestire quel primo pagamento di cedola in un altro veicolo pagando il 5%. Questo non è sempre possibile, specialmente in un contesto di tassi d'interesse in calo. Quando lo è, l'investitore può guadagnare interessi sugli interessi, aumentando così il rendimento dell'investitore al di sopra del tasso cedolare stabilito.