Definizione di Equity Linked Note (ELN) ed esempio |
Fixed Income Derivatives - Equity Linked Notes (ELN)
Sommario:
Che cos'è:
An equity linked note (o ELN) è uno strumento di debito che varia da un titolo a reddito fisso standard in quanto la cedola è costruita sul rendimento di un singolo titolo, paniere di azioni o indice azionario, altrimenti noto come patrimonio netto sottostante.
Come funziona (Esempio):
Un ELN è uno strumento protetto principalmente in genere destinato a restituire il 100% dell'investimento originale alla scadenza, ma si discosta da una tipica obbligazione a cedola fissa in quanto la sua cedola è regolata dall'apprezzamento dell'equità sottostante.
Un ELN ha caratteristiche di reddito fisso, come la protezione principale, nonché l'esposizione al rialzo del mercato azionario. È strutturato combinando l'economicità di un'opzione call long sul patrimonio con una posizione di bond long discount. La struttura di investimento offre in genere una protezione principale del 100%. Il pagamento finale alla scadenza o cedola è determinato dall'apprezzamento delle azioni sottostanti.
Perché è importante:
L'ELN è appropriato per gli investitori conservatori o investitori a reddito fisso che desiderano un'esposizione azionaria a rischio controllato.
