Definizione e esempio di tasso di interesse tassabile equivalente |

Che cos'è:

Un tasso di interesse tassabile equivalente (denominato anche rendimento equivalente tassabile) è il rendimento richiesto per un investimento imponibile per renderlo uguale al rendimento di un investimento esentasse. Il tasso di interesse tassabile equivalente viene comunemente utilizzato per valutare i rendimenti dei titoli municipali.

Come funziona (Esempio):

La formula per

tasso di interesse tassabile equivalente è: R (te) = R (tf) / (1 - t)

Dove:

R (te) = tasso d'interesse tassabile equivalente per l'investitore

R (tf) = rendimento dell'investimento esentasse (di solito un obbligazioni municipali)

t = aliquota fiscale marginale dell'investitore

Ad esempio, supponiamo che l'investitore A, che si trova in una fascia di tassazione del 28%, stia valutando se investire in un'obbligazione municipale con una cedola del 10%. Utilizzando la formula di cui sopra, possiamo calcolare che, per questo investitore, il tasso di interesse tassabile equivalente dell'obbligazione comunale è:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0,1389 = 13,89%

Pertanto, un titolo imponibile dovrebbe restituire un rendimento superiore al + 13,89% per diventare più redditizio per questo investitore rispetto al prestito municipale.

Il vantaggio esentasse del comune le obbligazioni possono fare una tremenda differenza nel rendimento di un investitore, soprattutto se l'investitore è in una fascia alta di imposta. Ad esempio, supponiamo che un altro investitore, l'Investitore B, abbia solo un'aliquota marginale del 20% e stia valutando se investire nella stessa obbligazione comunale del 10%. Utilizzando la formula di cui sopra, possiamo calcolare che l'equivalente tasso di interesse imponibile per l'investitore B per lo stesso titolo è:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5 %

Per l'investitore A, un'obbligazione imponibile dovrebbe restituire più del + 13,89% per diventare più favorevole rispetto all'obbligazione comunale del 10%. Ma la fascia fiscale più bassa dell'Investitore B significa che un titolo imponibile dovrebbe solo restituire più del + 12,5% per diventare più favorevole dello stesso 10% di obbligazione municipale.

Perché è importante:

Le obbligazioni municipali offrono di solito rendimenti inferiori rispetto a obbligazioni societarie simili tassabili. Ma come fa l'investitore a sapere se il risparmio fiscale derivante dal bond municipale compenserà il suo rendimento inferiore? L'equivalente tasso di interesse tassabile può aiutare gli investitori a decidere, perché facilita il confronto tra mele e mele tra titoli con diverse conseguenze fiscali.