Expectations Theory Definition & Example |

Che cos'è:

La teoria delle aspettative suggerisce che i tassi forward nelle obbligazioni a lungo termine sono strettamente correlati al le aspettative del mercato obbligazionario sui futuri tassi di interesse a breve termine.

Come funziona (Esempio):

La teoria delle aspettative tenta di spiegare la struttura dei termini dei tassi di interesse. Ci sono tre tipi principali di teorie sulle aspettative: pura teoria delle aspettative, teoria delle preferenze di liquidità e teoria dell'habitat preferita.

Le teorie sulle aspettative sono basate sull'idea che gli investitori credano che i tassi futuri, come si evince (e alcuni direbbero predetti) da contratti futuri, sono indicativo dei futuri tassi di interesse a breve termine.

Ad esempio, se a 3 mesi da oggi si desidera acquistare un T-bill a 6 mesi, si osserverà la tariffa forward sul T-bill a 6 mesi per vedere quale sarà il suo rendimento previsto in 3 mesi. Supponiamo che il tasso forward sia dell'1% per quella specifica T-bill. In questo caso, la teoria delle aspettative suggerirebbe che il tasso di interesse a 6 mesi a 3 mesi da oggi sarà dell'1%.

Perché è importante:

Gli investitori prendono decisioni parzialmente in base a dove prevedono il livello futuro dei tassi di interesse. La teoria delle aspettative implica che gli investitori a lungo termine sceglieranno di acquistare o meno gli strumenti di debito in base al fatto che i tassi di interesse a termine siano più o meno favorevoli rispetto agli attuali tassi di interesse a breve termine.