Esposizione ai mercati oltreoceano: scelta tra ETF e ADR |

In questi giorni, gli investitori vogliono un'esposizione ai mercati internazionali.

Fortunatamente, le opzioni per ottenere l'esposizione a investimenti con sede all'estero sono pressoché immense come non lo erano mai state. Ma a volte una vasta selezione può portare a confusione su quale sia la migliore linea d'azione per realizzare potenziali enormi guadagni sui mercati esteri.

Per gli investitori statunitensi, due tipi di titoli giustificano l'esposizione all'investimento internazionale: ETF e ADR.

Exchange Traded Funds

Un Exchange Traded Fund (ETF) è un singolo titolo progettato per tenere traccia di un numero di titoli componenti che costituiscono un indice. Ad esempio, il Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) tiene traccia dell'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Gli ETF operano su una borsa valori come un singolo titolo. Possono essere scambiati liberamente durante il giorno durante il normale orario di negoziazione. Le commissioni di negoziazione tipiche si applicano, proprio come nel commercio di titoli, così come gli spread bid / ask tradizionali.

Gli ETF sono spesso confrontati con i fondi comuni di investimento, ma ci sono alcune differenze cruciali tra i due. I fondi comuni si scambiano raramente. Inoltre, non negoziano fino a dopo la chiusura del trading, momento in cui viene calcolato il valore patrimoniale netto del fondo (NAV) per determinare il prezzo. In quanto tale, è difficile sapere quale sarà il prezzo che un investitore pagherà per un fondo comune. Gli ETF possono anche essere venduti a breve (a differenza dei fondi comuni di investimento) e tipicamente hanno un rapporto di spesa molto inferiore a quello dei fondi comuni comparabili.

Ricevute di deposito americane (ADR)

Un ADR è una classe specifica di ricevuta di deposito che opera specificatamente su Scambi negli Stati Uniti. Come un ETF, un ADR funziona come un titolo in un mercato azionario locale. Ma a differenza di un ETF, un ADR rappresenta un interesse per una società straniera le cui azioni probabilmente scambieranno anche nella borsa del suo mercato nazionale.

Il modo in cui viene creata la sicurezza è piuttosto complesso. Se una società straniera vuole elencare un ADR su una borsa americana, cerca una banca che possa fungere da depositario. La società deposita le proprie azioni in banca e la banca emette certificati che poi vengono scambiati come ADR.

È importante notare che un ADR non è la stessa di una quota di azioni. In effetti, un ADR può rappresentare più di una azione del capitale sociale. Il rapporto è tipicamente dettagliato nei documenti di deposito ed è un fattore importante nel determinare i dati delle azioni per lo stock sottostante.

Le ricevute di deposito che operano al di fuori del mercato statunitense sono conosciute come Global Depositary Receipts (GDR) e sono create in modo simile come ADR. Le ricevute di deposito che operano in un paese specifico, come l'India o la Cina, sono conosciute rispettivamente come ricevute di deposito indiane (IDR) o ricevute di deposito cinesi (CDR).

Quale è meglio?

Tutto dipende da cosa tu? sto cercando. Sia gli ETF che gli ADR offrono un'esposizione internazionale ed entrambi sono disponibili per l'acquisto e la vendita negli scambi degli Stati Uniti. Ma è lì che si fermano le somiglianze. Ecco un grafico che confronta l'ETF di Powershares India (NYSE: PIN) con l'ADR per la casa automobilistica indiana Tata Motors (NYSE: TTM).

Se sei un investitore più prudente che cerca di diversificare il tuo portafoglio negli Stati Uniti, un ampio basato su ETF è probabilmente la soluzione migliore. Gli ETF internazionali consentono agli investitori di negoziare su temi macroeconomici e investire in determinati paesi o regioni. E poiché gli ETF sono composti da un paniere di società, sei esposto a meno rischi. Gli esempi includono MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , uno degli indici globali più ampiamente definiti, e MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , che offre un'esposizione specifica in Brasile.

L'investimento in ADR è più interessante per gli investitori dal basso verso l'alto interessati ad alcune società internazionali a cui normalmente non sarebbero in grado di accedere. E poiché stanno assumendo un rischio extra investendo in una sola azienda anziché in un paniere diverso, gli investitori ADR devono essere disposti a dedicare del tempo a fare i compiti. Le buone notizie: le aziende con ADR negli scambi degli Stati Uniti devono depositare dichiarazioni finanziarie presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Le notizie ancora migliori: tutto quel duro lavoro può davvero dare i suoi frutti. Un ADR vincente quasi sovraperformerà l'ETF del paese.

Esempi di ADR ampiamente seguiti includono il gigante delle bevande brasiliano AmBev (NYSE: ABV) e il leader sanitario con sede nel Regno Unito GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Infine, se stai cercando il meglio di entrambi i mondi, un paniere di certificati di deposito (BLDR) è un ETF che rappresenta un portafoglio di ricevute di deposito. Esempi includono BLDRS Asia 50 Indice ADR (Nasdaq: ADRA) .