Definizione e esempio di contratto futures |

Che cos'è:

Contratti futures danno all'acquirente l'obbligo di acquistare un'attività (e il venditore l'obbligo di vendere un bene) ad un prezzo prestabilito in un momento futuro.

Come funziona (Esempio):

Le attività spesso negoziate in contratti futures comprendono materie prime, azioni e obbligazioni. Grano, metalli preziosi, elettricità, petrolio, carne di manzo, succo d'arancia e gas naturale sono esempi tradizionali di materie prime, ma anche le valute estere, i crediti sulle emissioni, la larghezza di banda e alcuni strumenti finanziari fanno parte dei mercati delle materie prime attuali.

Ce ne sono due tipi di commercianti di futures: hedgers e speculatori. Generalmente i hedger non cercano un profitto negoziando futures su materie prime, ma piuttosto cercano di stabilizzare i ricavi o i costi delle loro operazioni commerciali. I loro guadagni o perdite sono generalmente compensati in una certa misura da una corrispondente perdita o guadagno sul mercato per la merce fisica sottostante.

Ad esempio, se pianifichi di coltivare 500 bushel di grano l'anno prossimo, potresti coltivare il grano e poi venderlo per qualunque sia il prezzo al momento del raccolto, oppure potresti ora bloccare un prezzo vendendo un future contratto che ti obbliga a vendere 500 bushel di grano dopo il raccolto a un prezzo fisso. Bloccando ora il prezzo, si elimina il rischio di caduta dei prezzi del grano. D'altra parte, se la stagione è terribile e la fornitura di grano cade, i prezzi aumenteranno probabilmente più tardi, ma otterrete solo ciò a cui il vostro contratto ha diritto. Se sei un produttore di pane, potresti voler acquistare un contratto futures sul grano per bloccare i prezzi e controllare i tuoi costi. Tuttavia, si potrebbe finire a pagare in eccesso o (si spera) pagando per il grano a seconda di dove i prezzi sono effettivamente quando si prende la consegna del grano.

Gli speculatori di solito non sono interessati a prendere possesso delle attività sottostanti. In sostanza, scommettono sui prezzi futuri di determinate materie prime. Quindi, se non sei d'accordo sul fatto che i prezzi del grano stanno per cadere, potresti comprare un contratto future. Se la tua previsione è giusta e il prezzo del grano aumenta, puoi guadagnare con la vendita del contratto futures (che ora vale molto di più) prima che scada (questo ti impedisce di prendere in consegna anche il grano). Gli speculatori sono spesso accusati di grandi oscillazioni di prezzo, ma forniscono anche molta liquidità al mercato dei futures.

I contratti futures sono standardizzati, nel senso che specificano la qualità, la quantità e la consegna della merce sottostante in modo che i prezzi significhi la stessa cosa a tutti nel mercato. Ad esempio, ogni tipo di petrolio greggio (ad esempio il light sweet greude) deve soddisfare le stesse specifiche di qualità, in modo che il light sweet greggio di un produttore non sia diverso da un altro e l'acquirente di leggeri e dolci futuri del greggio sappia esattamente quello che sta ottenendo.

La possibilità di negoziare contratti futures dipende dai membri compensatori, che gestiscono i pagamenti tra acquirente e venditore. Di solito sono grandi banche e società di servizi finanziari. I membri compensatori garantiscono ogni scambio e quindi richiedono ai trader di effettuare depositi in buona fede (chiamati margini) al fine di garantire che il trader disponga di fondi sufficienti per gestire le potenziali perdite e non per default nel commercio. Il rischio sopportato dai membri di compensazione presta ulteriore supporto alle rigide specifiche di qualità, quantità e consegna dei contratti futures.

Perché è importante:

Il trading a termine è un gioco a somma zero; cioè, se qualcuno guadagna un milione di dollari, qualcun altro perde un milione di dollari. Lo svantaggio è illimitato. Poiché i contratti future possono essere acquistati a margine, il che significa che l'investitore può acquistare un contratto con un prestito parziale dal proprio broker, i trader hanno un'incredibile quantità di leva con cui scambiare contratti di migliaia o milioni di dollari con pochissimi i soldi. Inoltre, i contratti futures richiedono un regolamento giornaliero, il che significa che se il contratto future acquistato a margine è out of the money in un determinato giorno, il titolare del contratto deve saldare il deficit in quel giorno. Le imprevedibili oscillazioni dei prezzi per le materie prime sottostanti e la possibilità di utilizzare i margini rendono il trading futures una proposizione rischiosa che richiede un'enorme quantità di competenze, conoscenze e tolleranza al rischio.