I pericoli nascosti dei mercati emergenti Ogni investitore deve sapere

Quando si tratta di mercati emergenti, tutto ciò che luccica non è oro.

Gli investitori sono stati piuttosto innamorati della crescita economica ruggente registrata in alcuni dei paesi BRIC (Brasile, Russia, India e Cina).

Sebbene questi paesi abbiano compiuto gravi progressi nel ridurre i livelli di povertà globale, e le loro borse hanno ha funzionato abbastanza bene negli ultimi anni, ogni paese è afflitto da una serie unica di problemi che minaccia di spingere indietro i mercati azionari.

Per gli investitori statunitensi, questi potenziali ostacoli dovrebbero essere motivo di preoccupazione. Ecco uno sguardo più da vicino a quattro dei mercati emergenti più caldi e alle sfide che ognuno deve superare.

Brasile - L'inflazione in aumento all'orizzonte

Il secondo paese più popoloso delle Americhe merita un vero credito per lo sviluppo di una vivace classe media in tempo apparentemente record.

Sono finiti i giorni in cui il Brasile aveva solo ricche élite e vaste aree di lavoratori in difficoltà. Soprattutto, il governo è stato in grado di livellare il terreno di gioco per tutti i cittadini mantenendo politiche favorevoli alle imprese.

Ultimamente, però, il Brasile ha iniziato a sentire gli effetti di un lungo periodo di forte crescita e ora soffre di una crescente inflazione ciò potrebbe creare un periodo prolungato di alti tassi di interesse. Questo fa male all'economia e fa male agli stock.

Perché l'inflazione sta salendo? Parte della colpa proviene da un'infrastruttura ancora troppo sottosviluppata per gestire tutti i beni che cercano di raggiungere i porti, creando colli di bottiglia che fanno aumentare i costi del business.

Puoi anche dare la colpa alla "maledizione delle risorse naturali" "Ciò accade ogni volta che un paese è benedetto con un'abbondanza di risorse naturali esportabili e le sue esportazioni diventano una parte troppo grande dell'economia. Quando ciò accade, la valuta di un paese aumenta di valore molto rapidamente.

La valuta del Brasile, quella reale, ha guadagnato circa il 50% rispetto al dollaro dal 2008. Ciò significa che i vicini del Brasile, come l'Argentina e il Cile, possono battere il Brasile sul prezzo. Una volta che l'inflazione inizia a salire, può assumere una vita propria e continuare a crescere. Quindi, fino a quando l'inflazione brasiliana inizia a ritirarsi, gli investitori potrebbero voler evitare.

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Russia - A Showdown Putin-Medvedev

Questo paese offre tanta speranza, ma deve ancora abbracciare le norme commerciali occidentali. La corruzione rimane endemica, la politica del governo è mercuriale e, soprattutto, i leader del paese non hanno mai supervisionato lo sviluppo di un'infrastruttura economica che soddisfi gli standard globali.

Paesi come la Corea del Sud e Singapore sapevano che ingenti investimenti in telecomunicazioni, strade, ponti e altre infrastrutture erano essenziali affinché l'economia raggiungesse la sua piena capacità. I leader della Russia hanno, invece, investito la ricchezza del paese nei progetti autonomi dell'élite del paese, affamando il più ampio paese di investimenti necessari per sostenere la crescita.

Al giorno d'oggi, hai una sezione trasversale di aziende russe completamente moderne che operano in un ambiente che rappresenta gli anni '50. In poche parole, pochi decidono di aprire una fabbrica in Russia a meno che non servano i mercati locali.

Gli investitori ora stanno crescendo preoccupati che le future prospettive di crescita della Russia saranno frenate da cattive scelte politiche del recente passato. Ciò potrebbe spiegare perché il mercato azionario russo è crollato del 15% dall'inizio di aprile e, a mio avviso, potrebbe ulteriormente scendere.

Un test chiave arriverà nel 2012. Il primo ministro Vladimir Putin, che rimane in un Il crouch sovietico ed è stato ostile alle imprese di proprietà straniera, probabilmente si schiererà contro l'attuale presidente Dmitry Medvedev, un vero riformatore che è stato incatenato da Putin finora. Se Medvedev può prevalere e gestire il paese con mano più libera, allora gli investitori avranno una vera speranza. Fino ad allora, la Russia resterà un posto difficile per le imprese e per gli investitori.

India - Soffocata dalla burocrazia

La democrazia è una benedizione per gli Stati Uniti e molti dei suoi partner commerciali. Nel secondo paese più popoloso del mondo, però, la democrazia è stata anche un peso. Così tante parti interessate pesano su questioni importanti che diventa impossibile ottenere l'approvazione dei progetti.

Il produttore di auto Tata ha provato a costruire una nuova fabbrica nel nord del paese per più di due anni prima di arrendersi definitivamente. I funzionari del governo locale si sono semplicemente rifiutati di risolvere le questioni relative all'utilizzo del territorio sollevate dagli agricoltori locali.

Vuoi avviare un'impresa in India? La burocrazia ti sommergerà e potresti esaurire i fondi nel momento in cui ricevi tutte le approvazioni necessarie. Vuoi spedire le merci da una fabbrica indiana a un porto? È meglio evitare di spedire tutto ciò che potrebbe perire sulle strade soffocate dal traffico.

Questi sono i tipi di problemi che affliggono molte economie emergenti, ma nel caso dell'India, la strada per affrontare questi problemi richiede troppo tempo. L'India sarà di nuovo un ottimo posto per investire, ma solo quando il governo inizierà a fare progressi reali nel ridurre la burocrazia e migliorare le infrastrutture del paese.

# - ad_banner_2 - # Cina - Una buona cosa non può durare Per sempre

La Cina ha esportato così tanti beni per così tanto tempo che ha accumulato una quantità enorme di denaro straniero. Prima o poi, la Cina dovrà iniziare a convertire quei fondi nella propria valuta, lo yuan. Quando lo fa, il valore della sua valuta è destinato ad aumentare nettamente più in alto.

Il processo è già iniziato. La Cina ha iniziato a lasciare che la sua valuta si rafforzi lentamente, e un numero crescente di fabbriche cinesi non è più così economico come le fabbriche rivali hanno trovato in posti come il Vietnam. L'economia guidata dalle esportazioni del paese dovrà passare ad essere un'economia guidata dai consumatori, e non è chiaro se quel cambiamento si risolverà senza intoppi.

Inoltre, circolano anche notizie secondo cui il sistema bancario cinese potrebbe incontrare problemi, come una baldoria di prestito nel 2008 e nel 2009 ha portato a un eccesso di condomini non occupati. Queste banche potrebbero aver bisogno di un supporto governativo se gli sviluppatori non riescono a trovare presto gli inquilini e iniziano a rimborsare i loro prestiti. Questo scenario di "atterraggio duro" ha portato molti investitori a diventare cauti nei confronti della Cina negli ultimi mesi, e potrebbe essere meglio spostarsi in disparte e vedere come si presentano questi eventi.

The Investing Answer: With all that in mente, gli Stati Uniti non sembrano poi così male dopo tutto. Affrontiamo seri problemi, ma siamo anche benedetti con una politica governativa favorevole alle imprese, una forza lavoro ben istruita, un'infrastruttura forte (sebbene invecchiante) e una cultura dell'innovazione. Questo è il motivo per cui vale la pena mantenere un livello di vantaggio sugli investimenti esteri. I mercati emergenti con la crescita più rapida non sono sempre gli investimenti più forti.

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