Definizione ed esempi di interlacciamento |

Che cos'è:

Interlenco è l'elenco di qualsiasi sicurezza su due o più scambi diversi.

Come funziona (Esempio):

L'interlacciamento è anche noto come elenco incrociato o doppio elenco.

Supponiamo che l'azienda XYZ sia una società pubblica canadese che elenca le sue azioni sulla Borsa di Toronto. La società XYZ potrebbe emettere più azioni e elencarle sulla Borsa di New York. Quindi, le persone negli Stati Uniti e in Canada possono acquistare e vendere azioni della società XYZ. Con l'interlacciamento, tuttavia, la Società XYZ deve rispettare tutti i requisiti legali e di cambio applicabili alle società che operano negli Stati Uniti.

L'intercettazione ha diversi effetti sul prezzo e sul volume di un titolo. Il più grande di questi è la disparità nei prezzi di negoziazione. Ad esempio, l'azienda XYZ potrebbe chiudere a $ 5 per azione sul Toronto Exchange e $ 4,90 sul NYSE lo stesso giorno. In teoria, questo non dovrebbe essere il caso. Diversi studi suggeriscono che le variazioni nei requisiti di quotazione tra le borse, le diverse regole contabili e le differenze nel livello di regolamentazione del mercato (in particolare gli effetti della regolamentazione statunitense Sarbanes-Oxley) spesso causano queste disparità.

Perché è importante:

Interlacciare realizza due cose per un emittente. In primo luogo, tende ad aumentare la liquidità della sicurezza perché ci sono più posti dove comprare e vendere, ci sono più partecipanti nel mercato, e talvolta c'è più tempo per scambiare le azioni (se gli scambi sono in fusi orari diversi). In secondo luogo, spesso aiuta l'emittente a raccogliere più capitali perché rende disponibili più investitori da altri mercati e offre all'azienda una maggiore esposizione in generale.