Definizione rapporto Q ed esempio |

Che cos'è:

Il rapporto Q è una misura di quanto troppo caro o sottovalutato l'intero mercato azionario è. Si basa sulla Q di Tobin, che misura le attività di un'impresa in relazione al suo valore di mercato. La formula per il Q di Tobin è:

Tobin's Q = Valore di mercato totale dell'impresa / Valore totale del patrimonio dell'impresa

Allo stesso modo, la formula per il rapporto Q è:

Q Ratio = Valore di mercato totale di tutte le società in mercato azionario / Valore patrimoniale totale di tutte le società del mercato azionario

Come funziona (Esempio):

James Tobin, vincitore del premio Nobel per l'economia e professore alla Yale University, ha sviluppato il rapporto dopo aver ipotizzato che le società dovrebbero essere "vale" quello che costano da sostituire. I dati per il rapporto Q sono tipicamente presenti nelle relazioni trimestrali sui conti dei flussi di fondi della Federal Reserve.

Perché è importante:

Quando il rapporto Q di Tobin è compreso tra 0 e 1, costa di più sostituire l'azienda vale più delle risorse dell'azienda. A Tobin's Q sopra 1 significa che l'azienda vale più del costo delle sue attività. Poiché la premessa di Tobin è che le aziende dovrebbero valere quanto valgono i loro beni, qualsiasi valore superiore a 1,0 indica teoricamente che un'azienda è sopravvalutata.

Se applicato all'intero mercato, come il rapporto Q, qualsiasi valore superiore alla media Q indica che il mercato è generalmente sopravvalutato (e potrebbe essere il momento di investire in qualcosa oltre agli stock); qualsiasi cosa al di sotto del Q ratio medio indica che il mercato è generalmente sottovalutato (e ora potrebbe essere il momento di allontanarsi da altre classi di attività).