Negoziazione separata di titoli di interesse registrati e Principal of Securities (STRIPS) ed esempi |

Che cos'è:

STRIPS è l'acronimo di Negoziazione separata degli interessi registrati e del Tital of Securities . Sono titoli che rappresentano l'interesse separato e le componenti principali dei Treasuries.

Il Tesoro degli Stati Uniti ha creato il programma STRIPS nel febbraio 1985.

Come funziona (Esempio):

Sebbene gli STRIP siano considerati strumenti del Tesoro, non sono Sono davvero titoli del Tesoro. Si tratta di obbligazioni sintetiche a cedola zero

In sostanza, gli STRIPS vengono creati quando un istituto finanziario acquista una T-note o T-bond e poi trasforma ciascun pagamento di interessi e capitale in un titolo separato (cioè "toglie" l'interesse). e pagamenti principali). Questi nuovi titoli sono venduti come obbligazioni zero coupon con scadenze che corrispondono alla tempistica di ciascun particolare pagamento di interessi.

Ad esempio, si consideri una nota del Tesoro a sette anni. La nota consiste di 14 pagamenti di interessi e un pagamento di capitale dovuto alla scadenza. Un istituto finanziario potrebbe prendere questa sicurezza e creare 15 STRIP: uno per ciascuno dei 14 pagamenti di interessi e uno per il rimborso del capitale. Ogni STRIPS ha il proprio numero CUSIP e viene venduto con uno sconto profondo; i titoli quindi aumentano di valore ogni anno fino a quando raggiungono i loro valori nominali. Ad esempio, un istituto finanziario potrebbe vendere una STRISTA che rappresenta uno dei pagamenti di interessi di $ 500 del Tesoro di sette anni a un investitore per $ 200. Quando la data di scadenza degli STRIPS si avvicina, il suo valore aumenta, raggiungendo in definitiva $ 500.

Il Tesoro degli Stati Uniti non emette titoli zero coupon con scadenze oltre le 26 settimane, quindi STRIP riempie il vuoto. Gli investitori non possono acquistare STRIPS direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti; piuttosto, le istituzioni finanziarie creano e vendono. (Il Tesoro degli Stati Uniti rende il programma STRIPS praticabile, tuttavia, rendendo possibili i meccanismi fisici di distacco dell'interesse e dei pagamenti principali.)

Gli investitori istituzionali costituiscono la maggior parte del mercato per STRIPS, ma i singoli investitori possono facilmente acquistare e scambiare STRISCE anche contattando un broker / rivenditore. Molti investitori detengono STRIPS tramite fondi comuni di investimento.

Perché è importante:

STRIPS possono essere investimenti eccellenti per investitori particolarmente prudenti nei confronti del rischio, interessati a preservare un flusso di reddito consistente o che necessitano di pagamenti specifici su specifici date future. Sono anche buoni per i conti con imposte differite come gli IRA. Ma ci sono diversi fattori che l'investitore dovrebbe considerare prima di investire.

In primo luogo, anche se gli STRIPS comportano un rischio minimo di chiamata o di default, comportano il rischio di tasso d'interesse, il che significa che quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi STRIPS diminuiscono e viceversa. Fortunatamente, nei periodi di aumento dei tassi di interesse, i prezzi di STRIPS tendono a scendere meno di quelli di altre obbligazioni. Pertanto, con il loro flusso di reddito virtualmente garantito, gli STRIPS realizzano eccellenti giochi difensivi in ​​un mercato incerto.

In secondo luogo, l'inflazione prende un maggiore morso dai rendimenti STRIPS rispetto ai titoli a reddito fisso più rischiosi ma ad alto rendimento. Pertanto, i cambiamenti nelle aspettative di inflazione o il grado di incertezza sull'inflazione possono influenzare notevolmente i prezzi di STRIPS.

In terzo luogo, gli interessi maturati su STRIPS sono tassabili e devono essere segnalati anche se non vengono ricevuti fino a quando gli STRIPS maturano o vengono venduti. Tieni presente che le entrate del Tesoro possono essere soggette ad imposte minime alternative (AMT), pertanto gli investitori devono chiedere consulenza fiscale prima di investire.