Obbligazioni Serial Definizione e Esempio |

quello che è:

legami seriali (o obbligazioni rata) descrive un prestito obbligazionario che matura in porzioni su più diversi date. Invece di affrontare una grande somma forfettaria di rimborso del capitale alla scadenza, l'emittente può scegliere di diffondere il rimborso del capitale per diversi periodi di

Come funziona (esempio):.

Normalmente, quando una società o di governo le questioni del corpo obbligazioni, tutte quelle obbligazioni maturano alla stessa data (cioè, il mutuatario deve rimborsare tutto il debito in un giorno particolare). Un prestito obbligazionario seriale, tuttavia, matura su più periodi (di solito a intervalli regolari).

Ad esempio, l'emittente di $ 100 milioni in obbligazioni tradizionali con scadenza decennale dovrà effettuare un pagamento di capitale di $ 100 milioni a la fine del decimo anno (vedi la tabella sotto). Ma l'emittente di $ 100 milioni in obbligazioni seriali potrebbe strutturare l'offerta in modo tale che $ 20 milioni maturano dopo cinque anni, altri $ 20 milioni l'anno successivo, $ 20 milioni l'anno dopo, ecc.

Perché è importante:

Si noti nell'esempio sopra che la riduzione del capitale in circolazione nel tempo significa che l'emittente di obbligazioni seriali paga meno interessi nel corso della durata dell'emissione rispetto all'emittente di obbligazioni tradizionali. L'emittente di obbligazioni tradizionali deve effettuare pagamenti di cedole per $ 100 milioni di debito in essere per un intero periodo di dieci anni, mentre l'emittente di obbligazioni in serie deve farlo solo fino al quinto anno. Dopo l'anno cinque, l'emittente riscatta 20 milioni di dollari di tale debito e quindi deve pagare solo interessi per 80 milioni di dollari, poi 60 milioni di dollari, poi 40 milioni di dollari e così via. Ciò può rappresentare un notevole risparmio di denaro, presupponendo che l'emittente sia in grado di rimborsare il capitale promesso.

Le obbligazioni di serie consentono inoltre all'emittente di attualizzare le scadenze del reddito del progetto finanziato dai proventi del prestito obbligazionario. Questo è il motivo per cui così tanti emittenti di obbligazioni municipali preferiscono le obbligazioni seriali. Considera una strada a pedaggio che una città potrebbe costruire e aprire in più fasi. Mentre la strada è completata, la città genera sempre più entrate nel tempo dai conducenti. Così la città potrebbe emettere obbligazioni seriali che maturano dopo il completamento di ciascuna fase generatrice di reddito, che fornisce i fondi per il rimborso e quindi riduce leggermente la possibilità di default. Pertanto, l'emittente è in grado di far corrispondere le entrate con il proprio programma di pagamento.