Il test dell'investitore intelligente per il test in 5 passaggi per il prossimo Walmart |

Per diversi anni, abbiamo letto del profondo livello di disagio dei consumatori. Un duro mercato del lavoro, unito alla necessità di estinguere i debiti contratti durante l'ultima bolla immobiliare, significa che pochi hanno il denaro di riserva da acquistare con l'abbandono.

Eppure stanno emergendo segnali che un costante disgelo nella spesa dei consumatori è in corso. Rivenditori come grandi magazzini, ristoranti, concessionari di auto e catene alberghiere hanno preso nota delle tendenze stabili delle vendite nel 2012. E il 2013 potrebbe sembrare migliore: un sondaggio mensile di "Optimism economico" condotto congiuntamente da TechnoMetrica Market Intelligence e Investors Business Daily, ha visto un aumento notevole a 54,0 all'inizio di ottobre 2012 da 51,8 di settembre. Questa è la lettura più alta in più di cinque anni.

È degno di nota poiché qualsiasi lettura sopra i 50 indica ottimismo e chiaramente gli americani si sentono un po 'meglio riguardo al futuro. L'indice è una combinazione di tre letture: la prospettiva economica semestrale (59,1), le prospettive finanziarie personali (60,5) e la fiducia nelle politiche economiche federali (42,4).

Quindi, se i consumatori si sentono meglio riguardo al loro quadro finanziario personale, ciò potrebbe far presagire un prossimo aumento delle vendite al dettaglio e un rally per gli stock al dettaglio? la risposta è un si deciso. Molte azioni al dettaglio sono già state scambiate in previsione di un consumatore perkier. L'indice Dow Jones degli Stati Uniti al dettaglio, ad esempio, è già retrocesso al di sopra dei livelli di pre-recessione.

Ciò significa che il tipico stock di vendita al dettaglio non è più il vero affare che si potrebbe sospettare in questi tempi economicamente limitati. Quindi, prima di decidere di acquistare azioni al dettaglio, abbiamo creato una guida pratica che ti aiuta a trovare le gemme del settore e ad evitare gli errori del settore.

Ecco cinque domande da porre quando cerchi lo stock di vendita perfetto.

1. Che tipo di crescita?

I rivenditori amano espandere vendite e profitti aprendo più negozi. Aprono solo un numero sufficiente di negozi in un dato mercato per raccogliere i benefici della pubblicità locale e costi di distribuzione più efficienti. Ma troppa espansione in un determinato mercato causa problemi. Questo è quello che i fast-food burger come Wendy's (NYSE: WEN) e Burger King (NYSE: BKW) hanno scoperto quando hanno cercato di collocare troppi negozi in una data regione. Nuovi negozi iniziarono a cannibalizzare il traffico da località vicine, e queste persone hanno passato gli ultimi anni a macellare le loro mandrie di negozi.

Questa è una domanda che ora dogging Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . La catena di fast casual dining è fiorita identificando le location perfette per i nuovi ristoranti, contribuendo a incrementare le vendite da meno di $ 500 milioni nel 2004 a $ 2,7 miliardi previsti quest'anno. Eppure gli investitori stanno iniziando a prendere nota del rallentamento della crescita in termini di traffico pedonale nei ristoranti di Chipotle, il che potrebbe significare che i negozi più recenti stanno facendo il giro del traffico da quelli vicini.

Il takeaway chiave: Non puoi concentrarti semplicemente su il record di un rivenditore. Invece, guarda come sarà la crescita nei trimestri e negli anni a venire, misurando il rendimento dei nuovi negozi più nuovi.

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2. Come sono i margini?

A metà dello scorso decennio, il rivenditore di abbigliamento American Apparel (NYSE: APP) aveva un forte tocco merchandising ed era in grado di ottenere il prezzo pieno per i suoi vestiti. Ma negli ultimi anni, il rivenditore non ha più lo stesso cachet e si affida sempre più a forti ribassi per attirare i clienti. È possibile vedere un chiaro impatto sui margini lordi, che sono aumentati costantemente fino al 2009, con un picco del 57,2%. (I margini lordi sono l'utile diretto derivante dalla vendita di beni e servizi, prima di altri costi come un affitto, i salari della direzione e altre forme di spese generali). I margini lordi sono diminuiti di circa 5 punti percentuali da allora - grazie a questi ribassi. Ed è difficile fare soldi quando i margini sono deboli. American Apparel non ha realizzato profitti dal 2009 e gli analisti si aspettano ulteriori perdite quest'anno.

Al contrario, cercare rivenditori con margini lordi in aumento, che indicano che i beni in vendita sono molto ambiti e che raramente devono essere contrassegnati. Retailer Saks (NYSE: SKS) è riuscito a incrementare i margini lordi in ciascuno degli ultimi tre anni, il che ha alimentato profitti in aumento.

Il takeaway chiave: I margini lordi dovrebbero essere per prima cosa, quando si valuta la relazione trimestrale di un rivenditore. Se cadono, probabilmente dovresti evitare lo stock.

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3. Dove stanno gli inventari?

I rivenditori affrontano una sfida costante quando arriva per ordinare dai fornitori. Se non ordinano abbastanza, gli oggetti popolari scompariranno dallo scaffale. E se ordinano troppo, finiranno per segnare i prezzi per svuotare le sale gonfie, schiacciando i margini di profitto come indicato sopra.

Come investitore, puoi individuare eventuali eventuali ribassi prima che arrivino monitorando il livello di inventario che porta un rivenditore. Basta usare questo semplice rapporto: dividere la quantità di inventario per le vendite del trimestre più recente. Se vedi che l'inventario ha $ 600 milioni e $ 400 milioni nelle vendite trimestrali, tale rapporto è 1,5. Ora, confronta tale rapporto con lo stesso trimestre di un anno fa (per evitare fluttuazioni stagionali, come gli investimenti pre-festivi in ​​inventario). Il rapporto è aumentato o diminuito? Se è salito, è probabile che il rivenditore dovrà presto dare il via alle vendite che vanificano i profitti per spostare la merce - almeno fino a quando le scorte non torneranno ai livelli normali.

Il takeaway chiave: Se già possiedi un particolare magazzino al dettaglio, tenere traccia del rapporto di inventario ogni trimestre per i primi segnali di allarme di problemi futuri.

4. Come stanno i concorrenti?

Le tendenze di vendita hanno spesso un impatto su un intero gruppo di rivenditori. Ad esempio, ogni volta che un rivenditore focalizzato su adolescenti Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) ha parlato di rallentamento del traffico del negozio, di solito si sente un simile ritornello da concorrenti come Aeropostale (NYSE: ARO) .

Il takeaway chiave: Molti investitori non riescono a seguire l'attività in un'intera nicchia di vendita al dettaglio, solo seguendo i commenti e le azioni del rivenditore che possiedono.

5. Quali sono i livelli di cassa?

Un certo numero di rivenditori conserva abbastanza denaro per gestire un trimestre o due difficili, ma non è preparato a mantenere la posizione se le tendenze di vendita sono deboli per un lungo periodo, il che può spesso portare a perdite operative. Da Bombay a Circuit City a Linens & Things a Sbarro, molti dettaglianti hanno trafficato mentre i loro soldi bruciavano, e tutti finivano in tribunale fallimentare. Più recentemente, Coldwater Creek (NYSE: CWTR) ha fluttuato con la bancarotta prima di ottenere un prestito quinquennale.

Il takeaway chiave: Non è saggio investire in un rivenditore con più debiti che in contanti, a meno che la società non stia pubblicando profitti in aumento (che contribuirà a rimborsare tale debito).

La risposta all'investimento: Investire in azioni al dettaglio può essere una sfida, poiché queste imprese devono lottare con le tendenze economiche e di spesa, rivali e le loro strategie di gestione finanziaria. Mentre cerchi un magazzino al dettaglio, esamina tutti questi fattori prima di investire.