Definizione speciale ed esempi di obbligazioni |

Che cos'è:

Obbligazioni speciali di valutazione (note anche come obbligazioni speciali di valutazione) sono obbligazioni municipali che sono rimborsato con le tasse valutate sul terreno che beneficia dei miglioramenti finanziati dalle obbligazioni.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, supponiamo che ABC Town voglia rinnovare il sistema fognario nel quartiere XYZ, ma non ha i $ 10 milioni necessari per farlo. Per finanziare il progetto, ABC Town emette obbligazioni di valutazione speciali. Poiché solo le persone che vivono nel distretto beneficeranno del miglioramento, ABC Town potrebbe mettere una tassa (cioè una valutazione speciale) sui proprietari del quartiere. Utilizzerebbe quindi le entrate fiscali per effettuare i pagamenti di interessi e capitale sulle obbligazioni.

Solitamente, agli emittenti è consentito raccogliere solo valutazioni speciali per un valore uguale o inferiore del costo del progetto. Pertanto, nel nostro esempio, ABC Town non ha potuto raccogliere più di $ 10 milioni in valutazioni per il progetto.

Perché è importante:

È importante notare che obbligazioni di valutazione speciale sono come obbligazioni di ricavo in quanto se le tasse raccolte dalle valutazioni non sono sufficienti, ABC Town potrebbe non essere in grado di effettuare pagamenti tempestivi di interessi e capitale sulle obbligazioni.

Come la maggior parte delle obbligazioni municipali, uno dei maggiori vantaggi dell'investimento in obbligazioni di valutazione speciali è che l'interesse è generalmente esente dalle imposte federali, statali e locali (se l'investitore vive nello stato o nel comune che emette il debito). Questa esenzione significa che gli investitori in alte fasce di tassazione federali possono beneficiare di obbligazioni di valutazione speciali e di altre obbligazioni municipali. A causa di questa relazione, di solito c'è una maggiore domanda di obbligazioni di valutazione speciali negli Stati con elevate aliquote.

Oltre al rischio di tasso di interesse a cui tutte le obbligazioni sono esposte, la legislazione fiscale in sospeso o sospetta può influenzare significativamente il valore di obbligazioni di valutazione. Ricorda, più alta è l'aliquota d'imposta marginale, più è importante l'esenzione fiscale dell'obbligazione. Se uno stato o il governo federale riducono le aliquote fiscali, le obbligazioni perdono parte del loro vantaggio per gli individui con fascia fiscale elevata e diventano quindi meno desiderabili e di valore.