Come smettere di sottoperformare i propri investimenti

Di Joe Allaria

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Quando gli investimenti sottoperformano, gli investitori inevitabilmente e giustamente pongono la domanda da un milione di dollari: perché?

Spesso, la sottoperformance è attribuita alla scarsa selezione di investimenti. Ma perché alcuni investitori si trovano non solo a sottoperformare i benchmark, ma anche a sottoperformare i propri investimenti - in altre parole, vedere i ritorni poveri da partecipazioni che in realtà sono andate abbastanza bene nel tempo? La risposta probabile è un cattivo comportamento degli investitori.

Commissioni e costi di transazione a parte, sembrerebbe impossibile che uno potrebbe sottoperformare i propri investimenti, ma questo tipo di evento si verifica spesso e non solo con le azioni, ma con fondi comuni di investimento, fondi indicizzati e altro ancora. Questo è probabilmente il risultato del tentativo di prevedere i mercati o di reagire agli eventi a breve termine nei mercati.

Nella mia pratica, ho assistito a questo in più occasioni con potenziali clienti. Dopo aver appreso della loro sottoperformance, sono immediatamente curioso di ascoltare più della loro storia, e la storia di solito va così:

Cliente potenziale: "Beh, le cose sembravano andare bene per alcuni anni, ma poi c'è stata una correzione, e il nostro [inserire il tuo stock / fondo comune / ETF di scelta] ha perso una grossa fetta del suo valore. Fu a quel punto che non potemmo sopportare di vedere il valore scendere ulteriormente, così lo vendemmo per proteggere il nostro portafoglio."

In momenti come questi, mi sembra di essere diventato un consulente finanziario di un consulente comportamentale. Questo è un ruolo che mi ritrovo a giocare sempre di più, specialmente nei mercati saltuari. È semplicemente la natura umana abbandonare qualcosa che non sembra funzionare bene e comprare qualcosa solo quando sembra sicuro e stabile.

Tuttavia, questa strategia ti rovinerà come investitore. Nel mio esempio, quando il mio potenziale cliente si sentiva a disagio con le prestazioni del mercato e vendeva le proprie partecipazioni per "proteggere" il proprio portafoglio, ciò che stavano facendo era reagire in base alle proprie emozioni e alla fine rendere la peggiore scelta possibile in quel particolare momento. Investimenti intelligenti non dovrebbero essere fatti con sentimenti o emozioni; dovrebbe essere fatto con la logica.

I fondamentali dell'investimento e il comportamento effettivo degli investitori tendono ad essere degli opposti completi quando è presente la volatilità. La chiave è considerare gli scenari del caso migliore e peggiore in modo proattivo. Il momento migliore per considerare lo scenario peggiore non è dopo una correzione, ma quando le cose stanno andando bene, quando le cose sono stabili, quando il panico non domina il comportamento degli investitori.

È lo stesso motivo per cui le compagnie aeree tengono le dimostrazioni di emergenza prima del decollo, quando l'aereo è al sicuro e a terra. Un momento di crisi non è il momento migliore per elaborare piani. Quella conversazione deve succedere prima.

Gli investitori dovrebbero seguire lo stesso principio. Quando investi, considera uno scenario nel peggiore dei casi e chiediti quanta volatilità puoi gestire. Poi chiediti come reagirai quando il mercato si avvicina a quel livello.

Quindi, prendi un impegno e aderisci al piano, non solo nei bei tempi, ma anche nei momenti difficili. Sviluppa una strategia di investimento che si adatti al tuo orizzonte temporale. Per molti, questo arco di tempo può essere di 20 anni o più. Impegnati a essere un investitore a lungo termine e non rimanere intrappolato nelle rotazioni quotidiane del mercato. Impegnarsi in una strategia di asset allocation diversificata e lasciare che il resto si prenda cura di se stesso.

Potresti anche chiedere l'aiuto di un qualificato "consulente comportamentale" - un consulente finanziario con responsabilità fiduciaria per guidare i tuoi investimenti. Lui o lei ti aiuterà a navigare attraverso le turbolenze.