Definizione ed esempio di nani |

Che cos'è:

Nel settore dei mutui, un nano è un gruppo di titoli garantiti da ipoteca che maturano in meno di 15 anni. La Federal National Mortgage Association (FNMA o Fannie Mae) emette nani.

Come funziona (Esempio):

I titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono titoli che rappresentano un interesse in un pool di mutui ipotecari. Supponiamo che tu voglia comprare una casa, quindi ricevi un mutuo da XYZ Bank. XYZ Bank trasferisce denaro sul tuo conto e tu accetti di rimborsare il denaro in base a un programma prestabilito. XYZ Bank (che potrebbe anche essere un parsimonioso, un'unione di credito o altro originatore) può quindi scegliere di detenere l'ipoteca nel proprio portafoglio (ovvero, semplicemente raccogliere i pagamenti di interessi e capitale nei prossimi anni) o venderla.

Se la XYZ Bank vende il mutuo, ottiene denaro per fare altri prestiti. Quindi supponiamo che XYZ Bank venda il tuo mutuo a Fannie Mae. Fannie Mae raggruppa la tua ipoteca con mutui simili che ha già acquistato (indicati come "mettere in comune" i mutui). Le ipoteche nel pool hanno caratteristiche comuni (cioè tassi di interesse simili, scadenze). Le piscine che maturano in meno di 15 anni formano i nani.

Fannie Mae vende quindi titoli che rappresentano un interesse per i nani, di cui il tuo mutuo è una piccola parte (chiamata cartolarizzazione della piscina). Vende questi MBS agli investitori nel mercato aperto. Con i fondi della vendita del MBS, Fannie Mae può acquistare più mutui e creare più MBS.

Perché è importante:

Per gli investitori, un MBS è molto simile a un legame, e i nani sono obbligazioni relativamente a breve termine in questo senso, tuttavia, è importante notare che i pagamenti che sono in parte interessi e in parte capitale potrebbero essere sfavorevoli per alcuni investitori nani, perché con ogni diminuzione del capitale in circolazione vi è una corrispondente diminuzione della quantità di interessi che maturano. Il rendimento del capitale potrebbe anche variare in base alla rapidità con cui vengono rimborsati i mutui sottostanti.

Fannie Mae garantisce il pagamento tempestivo di interessi e capitale sul MBS che rilasciano, ovvero se i mutuatari non effettuano i pagamenti ipotecari su tempo, Fannie Mae farà ancora interessi tempestivi e pagamenti principali ai propri investitori MBS. È importante notare che il governo degli Stati Uniti non garantisce Fannie Mae. Cioè, se non può adempiere ai propri obblighi nei confronti degli investitori MBS, il governo non ha la responsabilità di salvarlo.