Perché la storia dice che dovresti 'vendere a maggio' |

I trader più attivi, di solito occupano i trading desk di Wall Street, possono alterare il sentimento del mercato in base alla loro presenza o assenza. Mentre il clima si riscalda, questi commercianti attivi prendono spesso pause pranzo più lunghe, che si trasformano in "week-end gratuiti del venerdì". E questi "weekend liberi da venerdi" tendono a verificarsi per buona parte del mese di agosto.

Quando i commercianti lasciano la loro scrivania, è un segnale che ci rinfreschiamo, nel caso in cui un volume di trading ridotto causi improvvisamente una delle nostre partecipazioni picco o tuffo. Quindi, il vecchio adagio: "Vendi a maggio e poi vai via". Almeno fino all'autunno.

Ma è una mossa strategica saggia?

Tendenze estive S & P 500 (2001-2011)

Il mese di aprile dà costantemente le impressioni di un solido rally di mercato, e quest'anno non è diverso. Lo S & P 500 è salito del 4%, 4% e 10% rispettivamente in ciascuno degli ultimi tre anni e in aumento di un altro 2,2% questo mese. Questo rally si è recentemente esteso a maggio, in quanto l'S & P 500 ha registrato una media del 3% negli ultimi tre anni. Ma alla fine di maggio, come dimostra la storia, la festa sembra finire.

Dal 2001, il mercato è sceso in sei degli ultimi 10 Junes (Figura 1) - tre volte la velocità con cui i vari mesi positivi sono risorto C'è stato un rimbalzo di luglio? Le cinque July dell'ultimo decennio sono state divise, ma il guadagno medio è stato inferiore alla perdita media (Figura 2).

Il resto dell'estate non ha molte promesse. Un'analisi di Standard & Poor's mostra che negli ultimi 60 anni il mercato è sceso in media dello 0,04% in agosto. È ancora peggio a settembre, con una cifra che scende allo 0,78%. In effetti, settembre è l'unico mese a produrre risultati medi negativi negli ultimi 80 anni, secondo Ibbotson & Associates.

Infine, ecco una statistica che fa riflettere: secondo S & P, dal 1950, il Dow Jones Industrial Average ha prodotto un guadagno medio del 7,4% da novembre ad aprile e dello 0,4% da maggio a ottobre. (Eppure, come ho notato sopra, May è sembrato un po 'più forte negli ultimi tre anni.)

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Come evitare la stasi estiva di un settore

Se credi nella nozione di "vendere a maggio e andare via", allora ci sono alcuni settori che dovresti essere preoccupati di ciò che può essere particolarmente vulnerabile alla stasi estiva.

La storia mostra che le riserve di gas naturale di solito si indeboliscono anche nei mesi estivi, a meno che non sia una stagione particolarmente attiva per gli uragani o che una forte ondata di calore causi un picco nella domanda. In loro assenza, la produzione di gas pesante, associata alla domanda stagionale in calo, ha avuto la tendenza a massimizzare le strutture di stoccaggio del gas. E quando ciò accade, i prezzi del gas toccano nuovi minimi ei produttori sono costretti a ridurre la produzione.

Anche i titoli tecnologici tendono a rimanere in ritardo nei mesi estivi, a causa del ciclo di spesa in conto capitale. I principali ordini sono collocati all'inizio dell'anno e quindi ai responsabili degli acquisti viene chiesto di rallentarlo man mano che l'anno avanza. Ciò è dovuto in parte al fatto che è difficile arrotondare i materiali chiave durante l'estate per completare le principali installazioni quando molti pianificano le loro vacanze estive.

Entro la fine dell'anno, la spesa tecnologica viene rimbalzata mentre i responsabili degli acquisti tendono a spendere i fondi allocati ma non utilizzati, in una scala di budget.

Infine, materie prime come metalli preziosi e industriali tendono a crollare mentre i principali acquirenti competono i loro bisogni di acquisto per l'intero anno in primavera. In effetti, si dice che la Cina siederà su più di ampie forniture di rame, argento e altri beni in espansione, proprio nel momento in cui il governo cinese sta cercando di raffreddare la sua economia. Un calo della domanda potrebbe far uscire il tappeto da alcuni dei prodotti più volanti.

Guarda il settore delle materie prime, soprattutto perché è valutato alla perfezione e molto vulnerabile a qualsiasi rallentamento della domanda.

Prendi in considerazione un'adeguata regolazione della strategia di trading questa estate

L'assioma "Sell in May …" non è infallibile. Molti altri fattori sono in gioco e gli eventi invisibili possono sempre alterare le dinamiche del passato. Ma con gli operatori attivi che iniziano a prendere lunghi weekend per l'estate, un supporto chiave dietro l'acquisto si affievolirà lentamente con l'avanzare dell'estate.

Tieni a mente questa breve lezione di storia se e quando modifichi le tue strategie di trading attive per i mesi estivi.