Definizione prestito ed esempio di acquisizione |

Che cos'è:

Un prestito di acquisizione è denaro preso in prestito specificamente per l'acquisto di un'azienda o di un bene. Come funziona (Esempio):

L'idea alla base dei prestiti di acquisizione è che l'acquirente acquisti l'obiettivo con un prestito garantito dalle attività proprie del target. In situazioni di acquisizione ostile, l'uso delle attività del target per garantire credito all'acquirente è una delle ragioni per cui la tattica ha una reputazione predatoria.

Per ottenere un prestito di acquisizione, l'acquirente deve quindi assicurarsi che le attività del target siano adeguate garanzie per il prestito necessario per acquistare l'obiettivo. L'acquirente deve anche creare e studiare le previsioni finanziarie delle entità combinate per assicurarsi che generino denaro sufficiente per effettuare il pagamento del capitale e degli interessi. In alcuni casi, mantenere il flusso di cassa ottimale potrebbe essere una vera sfida se il team di gestione dell'obiettivo lascia dopo l'acquisizione.

In alcuni casi, un prestito di acquisizione può venire direttamente da una o più banche. (A volte gli acquirenti emettono obbligazioni nel mercato aperto.) Ottenere crediti di acquisizione è spesso costoso e complicato, e quando un particolare affare è particolarmente ampio, spesso c'è più di un acquirente, che consente la condivisione dei rischi e delle spese (e dei premi). Una banca d'investimento, uno studio legale e contabili di terzi sono spesso necessari per strutturare correttamente il prestito e la transazione.

Perché è importante:

Lo scopo di un prestito di acquisizione è di effettuare una grande acquisizione senza dover molto capitale, ma lo scopo ancora maggiore è quello di massimizzare il valore per gli azionisti. Se l'acquisizione crea un'entità più forte, più efficiente e più redditizia, allora la maggior parte degli azionisti concorda che il debito vale la pena. Ma se i livelli del debito sono troppo grandi o la sinergia non è proprio lì, la compagnia potrebbe non essere in grado di servire il debito e potrebbe andare in bancarotta.

Questo alto livello di rischio è il motivo per cui i prezzi delle azioni di solito scendono quando una società annuncia notizie di un'acquisizione che coinvolge molto debito. Questo, tuttavia, può essere un'opportunità di acquisto se gli investitori pensano che la società sarà in grado di pagare giù il debito, il che aumenta il valore delle azioni.

Il perseguimento di prestiti di acquisizione di solito aumenta quando i tassi di interesse sono bassi (questo riduce il costo del prestito e incoraggia gli investitori a cercare opportunità di alto rendimento) e / o quando l'economia o un particolare settore è sottoperformante (e quindi i valori aziendali stanno diminuendo). Tuttavia, un aumento potrebbe anche segnalare una maggiore concorrenza per le offerte, che tende ad aumentare il prezzo per gli obiettivi, aumentando ulteriormente il debito necessario per le acquisizioni e aumentando le possibilità che un'entità combinata non sarà in grado di sostenere i propri obblighi di debito.