Esempio e esempio di prestito back-to-back |

Che cos'è:

con prestiti back-to-back due parti, ciascuna in un paese diverso, si prestano denaro a vicenda nel tentativo di proteggersi dal rischio valutario. Sono anche chiamati prestiti paralleli.

Come funziona (Esempio):

L'azienda XYZ è negli Stati Uniti e Bank ABC è in Germania. La società XYZ è preoccupata per il valore del dollaro che cambia rispetto all'euro.

Per mitigare questa preoccupazione, l'azienda XYZ e Bank ABC strutturano un prestito back-to-back, in base al quale la società XYZ deposita $ 1 milione con Bank ABC e Bank ABC (usando il deposito come garanzia) presta all'azienda XYZ $ 1 milione di euro. Il tasso di cambio corrente tra dollari americani ed euro è 1: 0,50 (ovvero $ 1 compra mezzo euro). La banca e la società XYZ accettano un termine di un anno sul prestito e un tasso di interesse del 5%. Al termine del prestito, la società XYZ ripaga il prestito al tasso fisso concordato all'inizio della durata del prestito, assicurando così contro il rischio di cambio durante la durata del prestito.

Perché è importante:

Le aziende potrebbero certamente scambiare valuta nei mercati valutari, ma i prestiti back-to-back possono essere più convenienti e le aziende ottengono la valuta di cui hanno bisogno. Tuttavia, gli swap su valute e strumenti simili hanno ampiamente sostituito i prestiti back-to-back. Indipendentemente da ciò, questi strumenti promuovono il commercio internazionale.

Sebbene il nostro esempio coinvolga due valute relativamente stabili, i prestiti back to back implicano più comunemente valute instabili (a causa della loro elevata volatilità, creando così più bisogno tra le aziende di questi paesi di mitigare i loro rischio valutario).