Come assicurare il tuo portafoglio con le opzioni |

Se vuoi proteggere il titolo che acquisti in una borsa di New York, devi andare a Chicago. La Windy City ti offrirà la possibilità di assicurare il tuo portafoglio da perdite con un prodotto finanziario chiamato contratto di opzione.

Le opzioni sono derivati ​​- cioè, derivano il loro valore da qualcos'altro. Le opzioni - acquistate e vendute presso il Chicago Board Options Exchange - possono essere negoziate su azioni, indici azionari o materie prime. Offrono ai loro proprietari il diritto di acquistare o vendere un bene per un prezzo stabilito durante un periodo di tempo predeterminato.

Il contratto di opzioni che blocca il prezzo di vendita è noto come opzione put. L'acquisto di questo contratto conferisce al titolare il diritto - "opzione" - di vendere il titolo per quel prezzo durante la vita del contratto. D'altra parte, un'opzione call conferisce al titolare il diritto di acquistare un titolo ad un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo. Le opzioni sono quotate per quota e vendute in lotti standardizzati che coprono 100 azioni.

Questa è la teoria. Vediamo come funziona in pratica.

Acquisti azioni di una grande banca nazionale per $ 25 dopo aver già perso metà del loro valore. Mentre questo sembra un affare e una grande mossa a lungo termine, sai che il settore bancario è turbato. Hai assegnato questo trade alla sezione ad alto rischio del tuo portafoglio e sei disposto a mantenere una certa volatilità. Anche così, ti sentiresti più a tuo agio se sapessi di avere un piano sotto le azioni - per ogni evenienza.

Decidi di acquistare un 17,50 put per 55 centesimi per azione, che ammonta a $ 55,00 per proteggere i tuoi 100- condividere la posizione. Questa opzione put è economica perché è "out of the money", che è il termine insider per una put il cui strike price è inferiore al prezzo corrente di mercato. È fuori dai soldi perché l'opzione non vale niente - perché vendere le tue azioni alle 17.50 quando il prezzo di mercato è 25?

Ma le cose cambiano. Diciamo che una nuvola scura scende sulle banche e nel settore circolano altre cattive notizie. Le tue azioni sono martellate - scendono a 12,50, metà del prezzo che hai pagato per loro. Ma invece di mangiare una perdita del 50%, eserciti la tua opzione e vendi le tue azioni per 17.50 - cinque dollari in più rispetto al prezzo di mercato. Questa è ancora una perdita (-30%) ma è inferiore a quella che sarebbe stata altrimenti. Inoltre, hai avuto il vantaggio di sapere che le tue perdite erano limitate. Tutti gli altri che detengono il titolo senza protezione delle opzioni si assumono il pieno rischio di ulteriori perdite, fino a includere una dichiarazione di fallimento che spazzerebbe via gli azionisti.

Ma che dire di questo: dì che hai ancora fiducia nella banca. Bene, la tua opzione put ora vale qualcosa - almeno cinque dollari di valore intrinseco e altro per tenere conto del tempo rimasto nel contratto, in cui il prezzo delle azioni potrebbe scendere e il prezzo dell'opzione potrebbe aumentare. Se hai intenzione di detenere le azioni, potresti vendere l'opzione con un profitto e utilizzare i proventi per acquistare altre azioni o per abbassare la base di costo per quelle che già possiedi.

Per l'acquirente di un'opzione put, il contratto è una polizza assicurativa - un modo per fissare in anticipo il livello massimo di perdite. Il costo è limitato a quello che paga per l'opzione, che è chiamata premium. Questo investitore non sta assumendo una posizione speculativa, sta semplicemente prendendo misure prudenti per proteggersi dalla possibilità di perdite.

Il venditore, o "autore" di questa opzione put è rialzista sul titolo sottostante. La sua scommessa è che il prezzo aumenterà o rimarrà lo stesso. Il suo obiettivo è generare reddito raccogliendo i premi. Il suo rischio, tuttavia, può essere significativo: se l'opzione viene esercitata, egli mangia la differenza tra il prezzo di esercizio prestabilito del titolo e il prezzo di mercato, che teoricamente potrebbe scendere a zero.

Sebbene le opzioni di trading siano più adatte a investitori esperti, utilizzando un'opzione put per proteggere dalle perdite potrebbero essere una mossa prudente per un investitore.