Nessun dolore, nessun guadagno: rischio di investimento e pianificazione previdenziale

Di Jeff Stoffer

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Immagina i seguenti due scenari. Nel primo, apri la posta e trovi un assegno di $ 500. Nel secondo, esci in auto e scopri un biglietto del parcheggio di $ 500. Confronta le tue reazioni. Ti senti bene per il controllo, pensando a modi divertenti o pratici per spendere i soldi. Il biglietto del parcheggio, tuttavia, non così tanto. Che downer! In realtà, potresti dire di sentirti il ​​doppio della perdita mentre ti sentivi bene riguardo al guadagno.

Negli ultimi 40 anni, il campo della finanza comportamentale ha raccolto dati significativi per suggerire che le nostre emozioni sul denaro possono farci commettere errori di giudizio di cui non siamo nemmeno a conoscenza. Per quanto riguarda la perdita di denaro, sembra che la gioia assoluta di un guadagno sia molto meno intensa del dolore assoluto derivante da una perdita. Il fenomeno si chiama avversione alla perdita. Il modo in cui percepiamo la perdita ha un enorme impatto sulle nostre scelte di investimento.

Vendo vincitori e vinti

La paura di perdere può portare a una varietà di decisioni strane e non necessariamente razionali. Potremmo vendere investimenti vincenti troppo presto - per bloccare un guadagno "sicuro". Al contrario, potremmo aggrapparci ai nostri perdenti per troppo tempo. Un'altra strana permutazione si verifica quando, se affrontiamo determinate perdite (come la vendita di un investimento perdente), diventiamo più propensi a correre un rischio ancora maggiore, cercando di recuperare o evitare del tutto la perdita. Questo è in qualche modo simile alla compulsione di un giocatore perdente che aumenta le sue scommesse nel disperato tentativo di riconquistare il terreno perduto.

Usalo o perdilo

Un'altra reazione all'avversione alla perdita è rimanere ai margini e non investire affatto. Se ritieni che l'unico posto sicuro per i tuoi soldi sia in una banca, stai effettivamente correndo un grande rischio perché l'inflazione erode il potere d'acquisto dei tuoi soldi. Sebbene molte persone contribuiscano ai conti di pensionamento, non investono mai oltre, mantenendo quella che percepiscono come l'opzione più sicura al fine di evitare perdite. Un'eccessiva sensibilità alla perdita è in realtà controproducente. Il vantaggio di avere un risparmio è che ci consente di investire in attività che apprezzeranno nel tempo, tenendo il passo con l'inflazione, o, idealmente, crescendo ad un tasso superiore all'inflazione.

Prova a non fare nulla

L'esempio più evidente di sensibilità alla perdita è la vendita di panico sul mercato. Le sensazioni generate dalla perdita di denaro sono profonde - innescando aree del cervello in cui viviamo il pericolo. La necessità di ripristinare un senso di sicurezza richiede che facciamo qualcosa. In questa situazione, potremmo sentirci costretti ad agire quando non fare nulla ci servirebbe meglio. Cavalcare la tempesta può essere estremamente difficile quando le nostre emozioni sono in carico.

In breve, dobbiamo gestire il dolore per realizzare il guadagno. Dobbiamo mettere il nostro capitale al lavoro per noi, assumendo alcuni rischi per evitare gli altri. Se riconosciamo di essere avversi alla perdita, dovremmo prendere solo i rischi appropriati - lavorare per "colpire singoli e doppi", per usare l'analogia del baseball, permettendoci di fare progressi costanti verso i nostri obiettivi. Assumere il big swing per una corsa a casa non sarà probabilmente abbastanza soddisfacente da compensare il dolore delle perdite che potrebbero derivare dall'essere troppo aggressivi o semplicemente sbagliati. Dobbiamo riconoscere gli effetti delle forze inconsce ed emotive che sottendono le nostre scelte con il denaro.