Guadagni trattenuti - Spiegazione completa ed esempio |

Che cos'è:

Guadagni trattenuti sono la somma degli utili di una società, dopo il pagamento dei dividendi, dal inizio della società. Sono anche chiamati guadagnato surplus, capitale mantenuto o guadagni accumulati.

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che la compagnia XYZ abbia stato in giro per cinque anni. Durante questo periodo, ha registrato il seguente reddito netto:

Anno 1: $ 10.000

Anno 2: $ 5.000

Anno 3: - $ 5.000

Anno 4: $ 1.000

Anno 5: - $ 3.000

Supponendo che la Società XYZ non abbia pagato dividendi durante questo periodo, i guadagni mantenuti di XYZ sono pari alla somma dei suoi profitti netti sin dall'inizio, o in questo caso, $ 8.000. Negli anni successivi, gli utili non distribuiti di XYZ cambieranno in base all'importo del reddito netto di ogni anno, meno i dividendi.

Il rendiconto degli utili non distribuiti riassume le variazioni degli utili non distribuiti per un periodo fiscale e il totale degli utili non distribuiti compare nella parte del patrimonio netto il bilancio. Ciò significa che ogni dollaro di utili non distribuiti equivale a un altro dollaro di patrimonio netto o patrimonio netto.

Il consiglio di amministrazione di una società può appropriarsi di alcuni o tutti gli utili non distribuiti della società quando vuole limitare le distribuzioni di dividendi agli azionisti. Gli stanziamenti di solito vengono effettuati a discrezione del consiglio di amministrazione, anche se gli obbligazionisti e altre circostanze possono contrattualmente richiedere al consiglio di amministrazione di farlo. Gli stanziamenti vengono visualizzati come conto speciale nella sezione delle entrate mantenute. Quando uno stanziamento non è più necessario, viene trasferito a utili non distribuiti. Poiché i guadagni non sono in contanti, una società può finanziare stanziamenti accantonando liquidità o titoli negoziabili per i progetti indicati nello stanziamento.

Perché è importante:

È importante capire che i guadagni non rappresentano eccedenze di cassa o denaro rimasto dopo il pagamento dei dividendi. Piuttosto, i guadagni mantenuti dimostrano cosa ha fatto un'azienda con i suoi profitti; sono l'ammontare del profitto che la società ha reinvestito nel business sin dal suo inizio. Questi reinvestimenti sono acquisti di attività o riduzioni di responsabilità.

Utili a nuovo riflettono in qualche modo la politica di dividendi di un'azienda, poiché riflettono la decisione di un'impresa di reinvestire profitti o di distribuirli agli azionisti. In definitiva, la maggior parte delle analisi degli utili non distribuiti si concentra sulla valutazione dell'azione generata o genererebbe il rendimento più elevato per gli azionisti.

La maggior parte di queste analisi comporta il confronto degli utili non distribuiti per azione all'utile per azione in un periodo specifico, o confronta l'importo di capitale trattenuto alla variazione del prezzo delle azioni in quel periodo. Entrambi questi metodi tentano di misurare la gestione dei profitti generati sui profitti rimessi nell'azienda. Anche i guadagni look-through, un metodo che tiene conto delle tasse ed è stato sviluppato da Warren Buffett, sono usati in questo senso.

Le industrie ad alta intensità di capitale e le industrie in crescita tendono a conservare più guadagni rispetto ad altre industrie perché richiedono più risorse investimento solo per operare. Inoltre, poiché i guadagni trattenuti rappresentano la somma dei profitti meno i dividendi dall'avvio, le aziende più vecchie possono segnalare guadagni mantenuti significativamente più alti di quelli identici più giovani. Questo è il motivo per cui il confronto tra gli utili non distribuiti è difficile ma generalmente più significativo tra le aziende della stessa età e all'interno della stessa industria, e la definizione di utili "alti" o "bassi" dovrebbe essere presa in questo contesto.