Definizione ed esempio di vendita abbreviata |

Che cos'è:

Una vendita alloè una strategia di trading in tre fasi che cerca di capitalizzare un declino anticipato del prezzo di un titolo.

Come funziona (Esempio):

Innanzitutto, vengono presi accordi per prendere in prestito quote del titolo, in genere da un broker. Successivamente, l'investitore venderà immediatamente le azioni nel mercato aperto con l'intenzione di riacquistarle in futuro. Infine, per completare il ciclo, in un secondo momento riacquisterà le azioni (si spera a un prezzo inferiore) e le restituirà al creditore. Alla fine, l'investitore incasserà la differenza se il prezzo delle azioni diminuirà, ma naturalmente subirà una perdita se dovesse aumentare.

Diamo un'occhiata a un esempio:

Mr. Johnson crede fermamente che le azioni di ABC Corp. sono destinate a calare, quindi chiama il suo broker per vendere 100 azioni della società.

In questo esempio, assumeremo che Mr. Johnson inserisca il trade, che viene immediatamente eseguito, vendere 100 azioni di ABC Corp. a $ 25,00 per azione. Riceverà un afflusso di $ 2.500 da questa transazione.

Supponiamo ora che due settimane dopo il prezzo sia effettivamente sceso e che Mr. Johnson sia in grado di riacquistare le azioni (note come copertura di una posizione corta) per $ 20,00 per azione. In questa transazione, dovrà spendere $ 2.000 per riacquistare le azioni. Il suo profitto sul trade sarà di $ 500 ($ 2,500 in entrata di cassa in entrata meno un eventuale deflusso di $ 2000 in contanti). L'altro modo di guardarlo è che avrà guadagnato $ 5 per azione sul trade, dandogli un guadagno di $ 500 ($ 5 di guadagno moltiplicato per 100 azioni). Usando questo stesso calcolo, possiamo vedere che se le azioni fossero salite a $ 27,50 durante il suo periodo di detenzione, allora sarebbe stato responsabile di una perdita di $ 250 (100 azioni * $ 2,50 / azione).

Perché è importante:

In sostanza, un venditore allo scoperto sta ancora tentando di fare la stessa cosa con un investitore normale: compra basso e vendi alto. Tuttavia, il venditore allo scoperto sta cercando di farlo in ordine inverso. In altre parole, lui / lei sta cercando di vendere prima alto e poi comprare basso. La strategia di vendita allo scoperto, che è l'opposto dell'inserimento in una posizione lunga, è rischiosa per una serie di motivi. Questi includono il potenziale per una richiesta di margini, oltre a perdite teoricamente illimitate nel caso in cui il titolo sottostante aumenti invece di diminuire. Un venditore allo scoperto non ha diritto a distribuire dividendi distribuiti mentre ha messo in cortocircuito uno stock.

Quando un gran numero di investitori decide di abbreviare un determinato titolo, le sue azioni collettive possono avere un impatto drammatico sulla società prezzo delle azioni. Un investitore può determinare rapidamente la percentuale delle azioni in circolazione di una società attualmente vendute a breve, controllando il "breve interesse" dello stock. Ad esempio, un interesse breve del 10% significa che una delle dieci azioni in circolazione è detenuta breve.

Spesso, analisti di mercato o giornalisti finanziari attribuiscono un aumento di un dato stock o, occasionalmente, anche di mercati più ampi, a coperture corte. Alla fine, tutti i venditori allo scoperto devono chiudere le loro negoziazioni riacquistando le azioni sottostanti che inizialmente vendevano. Se molti di loro iniziano a farlo contemporaneamente, la fretta di acquistare ordini può aumentare temporaneamente i prezzi delle azioni. Ciò si verifica spesso dopo che il mercato è calato vertiginosamente (poiché i venditori allo scoperto tentano di bloccare guadagni) o mentre sale rapidamente (dato che i venditori allo scoperto cercano di evitare ulteriori perdite).

Occasionalmente, un brusco aumento di un particolare stock può innescare un gran numero di corti venditori per coprire le loro posizioni tutte in una volta. Questa copertura breve può spingere il prezzo delle azioni ancora più in alto, causando ancora più vendite allo scoperto per coprire le loro posizioni e ridurre le perdite. In questi casi, si dice che il titolo sia catturato in una breve compressione. I titoli volatili con grande interesse breve sono particolarmente sensibili a questo fenomeno e i potenziali venditori allo scoperto dovrebbero essere cauti.

Sebbene siano una piccola minoranza, alcuni investitori possiedono effettivamente azioni della società che intendono abbreviare. Questa strategia alternativa, nota come shorting contro la scatola, viene in genere utilizzata quando un investitore si aspetta che il prezzo scenda, ma non vuole ancora chiudere la propria posizione vendendo le sue posizioni lunghe correnti.