Definizione e esempio di diritti di sottoscrizione |
All´ORIGINE dei DIRITTI UMANI
Sommario:
Che cos'è:
Diritti di sottoscrizione sono una clausola in un contratto di opzione, sicurezza o fusione che conferisce all'investitore il diritto di mantenere la propria percentuale di proprietà di una società acquistando un numero proporzionato di azioni di qualsiasi futura emissione del titolo.
Come funziona (Esempio):
I diritti di sottoscrizione sono talvolta denominati "disposizioni anti-diluizione", "" diritti di prelazione "o" privilegi di abbonamento ". I diritti di sottoscrizione sono particolarmente rilevanti per le azioni privilegiate convertibili. Diamo un'occhiata a un esempio.
Supponiamo di acquistare azioni privilegiate XYZ della società privata per $ 15 per azione. Lo stock privilegiato è convertibile, il che significa che hai il diritto di scambiare una quota di azioni privilegiate per una azione ordinaria.
Supponiamo che la società XYZ decida di diventare pubblica e di emettere azioni ordinarie a $ 10 per azione. Questo svaluta chiaramente l'incentivo a convertire la tua quota preferita in azioni ordinarie, perché dovresti negoziare il tuo investimento di $ 15 per una quota comune del valore di soli $ 10. I diritti di sottoscrizione potrebbero proteggerti da questo se afferma che se la Società XYZ emette azioni ad un prezzo inferiore rispetto ai precedenti round di finanziamento, l'azionista preferito ottiene più azioni ordinarie quando converte.
Esistono due tipi di abbonamento diritti: la disposizione "media ponderata" e la disposizione "basata su ratchet". La disposizione del cricchetto offre agli azionisti esistenti il diritto di acquistare azioni al nuovo prezzo più basso. La norma ponderata fornisce agli azionisti il diritto di acquistare azioni ad un prezzo che tiene conto della variazione dei prezzi delle vecchie e nuove offerte.
Perché è importante:
Diritti di sottoscrizione proteggere gli investitori dal rischio di vedere nuove azioni emesse ad un prezzo inferiore rispetto agli investitori precedentemente ricevuti. Inoltre, motivano le aziende a ottenere buoni risultati in modo da poter emettere titoli a valutazioni più elevate quando necessario.