Informazioni sulle date e i cicli di scadenza delle opzioni |

Quando si acquistano o vendono opzioni, è importante conoscere la data di scadenza dell'opzione e il ciclo di scadenza dell'opzione. La selezione del mese di scadenza dell'opzione è una parte importante di qualsiasi strategia di opzione perché può influire sul successo o sull'errore del tuo trade.

Data di scadenza dell'opzione dell'equity

La data di scadenza dell'opzione è il giorno in cui l'opzione non è più valida e cessa di esistere. È la scadenza per decidere se esercitare l'opzione o lasciarla scadere.

Puoi controllare la data di scadenza dell'opzione osservando il simbolo di trading delle opzioni. Ad esempio, potresti voler scambiare un'opzione di chiamata Apple con il simbolo AAPL101016C00290000.I 6 numeri che seguono il simbolo radice - 101016 - sono la data di scadenza.

I primi due numeri indicano l'anno di scadenza, quindi sappiamo che questa opzione scade nel 2010.

I prossimi quattro numeri sono il mese e il giorno di scadenza. Quindi la data di scadenza per la nostra opzione Apple è il decimo mese (ottobre) del sedicesimo giorno.

Prima di andare oltre, dobbiamo affrontare rapidamente un malinteso comune sulle date di scadenza. Molte persone credono che le opzioni scadano il terzo venerdì del mese, ma questo è tecnicamente scorretto. La maggior parte delle stock option scadono il terzo sabato del mese, ma smettono di commerciare il giorno prima.

Per rendere le cose leggermente più complicate, se il terzo venerdì è un giorno festivo, la data di scadenza sale al terzo venerdì e il terzo giovedì diventa l'ultimo giorno di negoziazione. Inoltre, alcune opzioni su indici scadono in un giorno diverso rispetto alle opzioni su azioni, quindi se si negoziano opzioni di indice, ricontrollare la data di scadenza.

Ciclo di scadenza delle opzioni

Quando le opzioni commerciali di Chicago Board Options Exchange (CBOE) hanno deciso che sarebbero stati disponibili solo quattro mesi in un dato momento. Hanno assegnato casualmente ogni stock a uno dei tre cicli a partire da gennaio, febbraio o marzo.

Le scorte del ciclo di gennaio avevano opzioni disponibili che sono scadute nel primo mese di ogni trimestre: gennaio, aprile, luglio e ottobre. Le azioni nel mese di febbraio hanno visto scadere le opzioni nei mesi centrali di ciascun trimestre: febbraio, maggio, agosto e novembre. E le stock options del ciclo di marzo sono scadute nell'ultimo mese di ogni trimestre: marzo, giugno, settembre e dicembre.

Con l'aumento della popolarità delle opzioni azionarie, il CBOE ha modificato le regole per consentire ad ogni stock di avere opzioni che sarebbero scadute in il mese corrente, il mese successivo e due mesi più lontani (a seconda del ciclo). Ogni azione continuerebbe ad avere quattro mesi di negoziazione di opzioni in una sola volta.

La convenzione è illustrata al meglio con un esempio. Diciamo che oggi è il 5 gennaio e stiamo cercando di scambiare le opzioni di un titolo assegnato al ciclo di gennaio. Opzioni di scambio per gennaio (mese corrente) e febbraio (mese prossimo). Poiché questo stock è nel ciclo di gennaio, aprile e luglio sono gli altri due mesi per i quali questa opzione viene negoziata.

L'opzione di gennaio interrompe il commercio alla fine degli affari il terzo venerdì di gennaio. Scade il terzo sabato di gennaio. Il lunedì successivo alla scadenza, l'opzione di marzo inizia a negoziare, perché ora febbraio è il "mese corrente" e marzo è il "mese successivo". Ora ci sono opzioni disponibili per febbraio, marzo, aprile e luglio.

Una volta scaduta l'opzione di febbraio, l'opzione di marzo diventa il mese corrente e aprile, che era già in negoziazione, diventa il contratto del mese successivo. Ma ora ci sono solo tre mesi di trading - marzo, aprile e luglio - e le regole CBOE richiedono quattro mesi. Torniamo a controllare i nostri mesi del ciclo di gennaio e vediamo che il prossimo mese disponibile nel nostro ciclo è ottobre. Siamo tornati a quattro mesi di trading di opzioni: marzo, aprile, luglio e ottobre.

LEAPS

Alcuni titoli hanno contratti di opzione di titoli azionari a lungo termine o contratti LEAPS che consentono agli investitori di assumere posizioni a opzioni con scadenze più lunghe. Queste opzioni si scambiano con le date di scadenza di gennaio di ogni anno fino a tre anni in futuro. Per gli stock con LEAPS, un nuovo LEAP di gennaio viene aggiunto a maggio, giugno o luglio a seconda del ciclo di opzioni a cui appartiene lo stock.

Conclusione

Mentre i cicli di scadenza delle opzioni sono confusi, la maggior parte dei sistemi di broker facilita la ricerca dei mesi di scadenza disponibili per qualsiasi stock. Tuttavia, se utilizzi ampiamente le opzioni nel tuo trading, può essere importante conoscere i mesi di scadenza disponibili, poiché influenzeranno la tua strategia.