Sai cosa si nasconde nel tuo ETF?

I fondi negoziati in borsa hanno investito il mercato azionario nell'ultimo decennio e sono stati una benedizione per molti investitori. Ma mentre i grandi fondi basati su indici, come quelli che tracciano lo Standard & Poor's 500, possono rappresentare equamente le azioni dell'indice, gli ETF di nicchia più piccoli non sempre forniscono rigorosamente quello che promettono i loro nomi, e potresti finire per acquistare indirettamente un sacco di qualcosa che non volevi davvero.

Questo non significa che devi assolutamente evitare gli ETF. Dopo tutto, il principale investitore Warren Buffett raccomanda gli ETF dell'indice S & P come la prima scelta per la maggior parte degli investitori. Ma se un investimento strettamente focalizzato è quello che cerchi, devi sapere cosa c'è nel tuo fondo.

Quindi perché preoccuparsi degli ETF? I fondi comuni d'investimento sono allo stesso modo economici e diversificati, ma non offrono la flessibilità e l'attenzione degli ETF. Gli ETF operano nel corso della giornata come le azioni, mentre i fondi comuni di investimento sono quotati e negoziati alla fine della giornata. Quindi gli investitori possono entrare e uscire dagli ETF rapidamente e facilmente. Inoltre, gli ETF offrono una gamma crescente di temi di investimento, affettando e tagliando il mercato in quasi tutte le categorie immaginabili: capitalizzazione, industria, valore, paese e altro. Se vuoi davvero annoiare in un settore specifico, gli ETF possono permetterti di farlo - almeno, questa è l'idea.

Dai un'occhiata all'ETF iShares MSCI Spain Capped, che intende offrire agli investitori l'accesso a società di grandi e medie dimensioni in un singolo paese, secondo il gestore del fondo. Ma mentre il fondo utilizza le azioni quotate in Spagna, le entrate di tali società provengono in gran parte da paesi diversi. Secondo il gestore patrimoniale Horizon Kinetics, le prime 10 società all'interno di questo ETF, che rappresentano oltre i due terzi delle sue attività totali, hanno ottenuto il 53% delle vendite dall'estero della Spagna a partire dal 31 dicembre 2016.

L'ETF iShares MSCI United Kingdom ha un problema simile. Il fondo significa essere concentrato sul Regno Unito, ma è pieno zeppo di multinazionali globali, che hanno ricavato il 64% delle loro entrate al di fuori del Regno Unito nel 2016, secondo Horizon Kinetics.

Questi non sono eventi isolati; disallineamenti possono verificarsi in molti fondi. Gli ETF di piccole società potrebbero avere una scarsa visibilità verso società veramente piccole, preferendo ombreggiare le società di medie dimensioni più liquide. E come nota Horizon, gli ETF presumibilmente basati sul valore possono offrire meno crescita e tuttavia essere più costosi rispetto all'S & P 500 complessivo, quindi difficilmente un valore.

Se vuoi scoprire cosa c'è veramente in un ETF, dovrai scavare oltre il suo nome.

Cosa sta succedendo?

L'aumento degli investimenti dell'ETF ha creato un mercato in cui i gestori di fondi sono inondati di denaro che devono essere investiti in investimenti tematici. Nell'ultimo decennio, oltre $ 1 trilione è passato da fondi azionari azionari gestiti attivamente a fondi di indici azionari e ETF gestiti passivamente.

Più denaro ha un ETF, più sarà costretto a inseguire le imprese più grandi, dal momento che questi stock possono assorbire più facilmente i dollari che fluiscono. Ma c'è una selezione limitata di grandi società liquide. E, tornando agli esempi precedenti, queste aziende tendono a operare a livello globale, quindi solo piccole percentuali delle loro entrate provengono da un qualsiasi paese. Finisce per essere difficile per un ETF ottenere un'esposizione "pura", per esempio, in Spagna o nel Regno Unito.

Cosa possono fare gli investitori?

Il primo passo è capire che un ETF di nicchia potrebbe non essere così concentrato come suggerisce il suo nome. Quindi puoi scoprire molto di ciò che un fondo possiede, perché ogni ETF specifica le sue 10 principali puntate, inclusi nomi e dimensioni delle posizioni.

Ma dovrai scavare più a fondo - nel database EDGAR sul sito web di Securities and Exchange Commission, per esempio - se vuoi determinare quanto business un'azienda fa in una certa nicchia. Ciò sconfigge gran parte dello scopo di questo tipo di ETF: velocità e semplicità.

Le informazioni fornite dall'ETF possono anche aiutare gli investitori che ritengono che un fondo tematico li aiuterà a diversificare il proprio portafoglio. Ad esempio, nel fondo spagnolo, la posizione più alta, Banco Santander, rappresenta oltre il 18% del patrimonio del fondo, quindi se possiedi già quel titolo, o un altro fondo che contiene quel titolo, la diversità del tuo portafoglio ne risentirà.

Con così tanti fondi che investono nelle stesse grandi aziende, si potrebbe finire con una maggiore allocazione a una società di quanto si desideri. Quindi, se stai cercando gli ETF per la diversificazione - o per un investimento mirato - leggi prima la stampa fine.

Questo articolo è stato scritto da Investmentmatome ed è stato originariamente pubblicato da The Associated Press.

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