Perché le scorte di dividendi "sicure" non sono così sicure come si pensa |

Dicono che c'è sicurezza nei numeri. Potrebbe essere vero in battaglia, ma non è necessariamente vero nel mondo degli investimenti.

Che si tratti di tulipani, azioni o case con dot-com, la popolarità può spingere il prezzo a breve termine delle attività oltre il loro vero valore a lungo termine. Ma mentre le bolle possono crescere nel tempo, le correzioni dei prezzi possono essere veloci.

Un sacco di investitori vengono calpestati nella fuga precipitosa quando la mandria decide che un bene popolare non vale più i soldi.

L'ultimo esempio di Gli investimenti "affollati" provengono da un settore che meno te lo aspetti. Non siamo ancora in territorio "bolla", ma comprare questi stock ora potrebbe essere rischioso.

Innanzitutto, vorrei spiegare come siamo arrivati ​​qui …

Nel dicembre 2008, la Federal Reserve statunitense ha abbassato il tasso dei fondi federali - - il tasso di prestito overnight tra banche - a quasi lo 0%. La speranza era che tassi di interesse più bassi su tutto, dai mutui ai prestiti alle imprese avrebbero contribuito a stimolare la crescita economica. Ma la politica della Fed ha portato anche a tassi di risparmio storicamente bassi.

Ciò ha portato i pensionati e gli investitori conservatori a spostare lentamente i loro risparmi dai conti di risparmio e dai titoli del Tesoro USA a scorte di dividendi difensivi alla ricerca di rendimenti migliori. il periodo tra il 2009 e il 2012 è stato particolarmente positivo per le azioni stabili a favore dei dividendi: le azioni "vedove e orfani" considerate sufficientemente sicure per gli investitori più avversi al rischio. L'inflazione è stata mitigata e la ripresa economica è stata abbastanza forte da ottenere rendimenti totali solidi dai titoli azionari.

Ora, le valutazioni di

titoli difensivi che pagano dividendi sono diventate decisamente nette. L'ironia, Certo, è che il sovraffollamento di questi titoli "sicuri" li sta rendendo meno sicuri. Mentre il mercato precipitava durante la crisi finanziaria alcuni anni fa, molti investitori al dettaglio si misero in disparte. È difficile dare la colpa a loro. Dal 9 ottobre 2007 al 9 marzo 2009, l'indice S & P 500 ha perso

56,8% . Anche se il mercato ha rimbalzato, non è stata una corsa fluida. Ogni settimana una nuova preoccupazione turbava i mercati globali. E molti investitori al dettaglio hanno continuato a tenere i loro soldi parcheggiati in contanti o nel porto sicuro dei buoni del Tesoro degli Stati Uniti, non riuscendo a trovare un punto di ingresso senza preoccupazioni per tornare sul mercato.

Ma come il 2013 ha iniziato a svilupparsi, una nuova paura investitori attanagliati in disparte: la paura di perdere.

Mentre i media sostenevano che il potenziale per i mercati avrebbe toccato i massimi storici, gli investitori disorientati guardarono i loro scarsi risparmi sui conti di risparmio con disprezzo.

Quando finalmente iniziarono i soldi cauti spostandosi dai margini, si è spostato nelle cosiddette azioni "sicure" che pagavano dividendi.

Nel primo trimestre del 2013, lo S & P 500 ha guadagnato un impressionante 10%. La coorte più rischiosa delle azioni nel Nasdaq Composite Index è riuscita a guadagnare l'8,2%. Ma nessuno di questi indici di mercato potrebbe tenere una candela ai guadagni in titoli difensivi, principalmente beni di prima necessità e titoli di utilità (come potete vedere nel grafico sottostante).

Ecco alcuni esempi interessanti …

A Alla fine del 2012, il rapporto prezzo / utili (P / E) per la società di prodotti cartacei

Kimberly-Clark (NYSE: KMB) era 16,1. Alla fine del primo trimestre del 2013, era stato spinto fino a 18,7. Negli stessi tre mesi, il P / E di Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) è salito dal 13,6 al 15,9. Il P / E per l'azienda farmaceutica Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) è aumentato a 21,9 da 16 Queste valutazioni potrebbero essere superiori alla media? È possibile. Se le condizioni economiche globali peggiorano, la domanda di titoli difensivi potrebbe rimanere stabile. D'altra parte, se il mercato inizia a correggere, gli ultimi investitori prudenti potrebbero essere i primi investitori timorosi.

Anche un piccolo downdraft in titoli "sicuri" potrebbe innescare un esodo dalle azioni difensive tornando ai margini

Ora sono un fan degli stock a pagamento di dividendi, specialmente in ambienti di mercato difficili. Ogni giorno, perlustrare i mercati per le opportunità in azioni che pagano dividendi per aggiungere al portafoglio della mia newsletter, The Daily Paycheck. Ma quello che non voglio è pagare più del dovuto per i dividendi -

specialmente quando altri settori che pagano dividendi sono economici rispetto al confronto. Mentre quasi tutte le società di servizi e shampoo sono diventate un caro investitore caro, molte grandi aziende tecnologiche, per esempio, sono state ignorate.

Aziende come

Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) e persino Apple (Nasdaq: AAPL) stanno crescendo troppo lentamente per catturare il cuore di investitori aggressivi. E molti di quegli investitori conservatori di reddito di cui ho appena parlato - e potresti essere uno di loro - percepiscono ancora il settore tecnologico come "troppo rischioso". Penso che sia un errore.

Le valutazioni relative di queste società, insieme alle loro solide proiezioni di crescita degli utili e alle proiezioni di crescita dei dividendi suggeriscono che queste azioni potrebbero effettivamente essere un rendimento più sicuro di quello che molti investitori riconoscono.

Ecco perché a marzo ho fatto qualcosa che non avevo mai fatto in The Daily Paycheck. Ho comprato uno stock di tecnologia:

Intel (Nasdaq: INTC) . Nel periodo d'oro dei personal computer, Intel era una potenza tecnologica. Ma negli ultimi anni, i consumatori sono stati gravitanti verso dispositivi mobili come smartphone e tablet. E quando si trattava dei semiconduttori che alimentavano i dispositivi mobili, Intel era un po 'in ritardo sul gioco. Ma i chip Intel hanno iniziato a comparire nei dispositivi mobili dei mercati emergenti, ed è un mercato che la società si aspetta di sviluppare rapidamente.

La società ha la sua quota di sfide. Sospetto che Intel possa persino dover ripensare al suo aggressivo piano di spesa in conto capitale in corso. Ma è seduto su un'imbarcazione piena di denaro, ha una solida esperienza nella crescita dei dividendi e, cosa più importante, ha un piano.

Anche se il rimbalzo di Intel richiede alcuni trimestri, gli investitori pazienti saranno pagati bene per aspettare. A prezzi correnti, Intel ha un rendimento del 4,3%. E gli investitori potrebbero non dover aspettare a lungo per un aumento dei dividendi - Intel ha aumentato il dividendo per quattro anni consecutivi, aumentandolo del 37,8% da maggio 2009.

Potrebbe essere una lunga strada, ma le aspettative per il turnaround di Intel sono basse, che dovrebbe mitigare parte del rischio di ribasso. E ogni sorpresa positiva dovrebbe far sì che questo titolo si rallegri al rialzo.

Ho iniziato con una piccola posizione in Intel e ho intenzione di raccogliere più azioni nei prossimi mesi. Con il mercato ai massimi relativi, incoraggerei gli investitori a stage - o costo medio in dollari - in qualsiasi nuova posizione.

Sempre alla ricerca del tuo prossimo stipendio, Amy Calistri

The Daily Paycheck