Definizione di ritorno anomalo ed esempio |

Che cos'è:

Ritorno anomalo , noto anche come "alfa" o "eccesso di rendimento", è la frazione del rendimento di un titolo o del portafoglio non spiegato dal tasso di rendimento del mercato. Invece, è il risultato della competenza dell'investitore.

Come funziona (Esempio):

Un ritorno anomalo è indicato come un ritorno anormale positivo o un ritorno anormale negativo, a seconda di dove cade il rendimento effettivo in relazione al rendimento normale. Il rendimento anomalo di un investimento viene calcolato come segue:

R _Anormale = R _Reale - R _Normale

Il normale ritorno su un investimento può essere un rendimento previsto o può essere il rendimento di un indice, come il Dow Jones o l'S & P 500 durante lo stesso periodo. Ad esempio, il rendimento normale per un portafoglio di investimento, come un fondo comune di investimento, potrebbe essere un rendimento previsto del 10% per un dato anno in base al rendimento passato; o il 10% (esempio) di rendimento dell'indice S & P 500 in un dato anno. In quest'ultimo caso, si dice che un dato investimento ha avuto un rendimento anormale rispetto all'S & P 500.

Per illustrare, supponiamo che un titolo XYZ abbia un rendimento del 20% in un dato anno. Gli analisti si aspettavano che XYZ sperimentasse un rendimento del 10% per quell'anno. Il tasso di ritorno anomalo (positivo) XYZ è:

20% ritorno effettivo - 10% ritorno previsto = 10% ritorno anormale positivo

XYZ presenta un rendimento anormale positivo del 10% durante quell'anno.

Perché è importante:

Il rendimento anormale di un investimento, positivo o negativo, misura come è stato eseguito in un determinato periodo di tempo. A tale riguardo, è utile per gli investitori come strumento di valutazione e per confrontare i rendimenti ai risultati di mercato.