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Mergers and Acquisitions Explained: A Crash Course on M&A
Sommario:
Che cos'è:
Un premio di acquisizione è la differenza tra il prezzo effettivo pagato per acquisire un'azienda e il valore reale stimato della società acquisita prima dell'acquisizione. Viene spesso registrato come "buona volontà" sul bilancio.
Come funziona (Esempio):
Supponiamo che la Società XYZ voglia acquisire la Società ABC. Se la società ABC ha un valore di $ 15 per azione, ma la società XYZ offre $ 20 per azione, ciò significa che la società XYZ è disposta a pagare un premio di acquisizione del 30% ($ 20 - $ 15) / $ 15
Anche se i premi di acquisizione possono correre piuttosto in alto, non tutte le società pagano un premio di acquisizione per un target. Inoltre, non ogni azienda intenzionalmente paga un premio di acquisizione.
Ad esempio, se la società XYZ offriva $ 20 per azione quando ABC scambiava a $ 20, ma le azioni ABC erano scese a $ 10 per azione prima che l'acquisizione fosse completata, la società XYZ si troverebbe a pagare un premio del 50%. Nella maggior parte dei casi, tuttavia, questo drastico calo del prezzo delle azioni potrebbe indurre la società XYZ a ritirare la sua offerta.
La dimensione del premio dipende spesso da vari fattori come la concorrenza all'interno dell'industria, la presenza di altri offerenti e il motivazioni dell'acquirente e del venditore.
Perché è importante:
La maggior parte delle aziende paga i premi di acquisizione per due motivi: (1) per garantire che l'affare venga chiuso e (2) perché ritengono che le sinergie generate dalle entità combinate saranno maggiori del totale prezzo pagato per l'obiettivo.
La decisione di quanto pagare per un obiettivo di acquisizione implica un giudizio professionale oltre a quello derivante dalla valutazione dei fogli di calcolo. Dopotutto, anche se il pagamento di un premio di acquisizione avvantaggia gli azionisti del target, il pagamento di un premio di acquisizione più elevato mette più pressione sulla società acquirente per produrre i risultati che gli azionisti ereditati si aspettano.
Per ulteriori informazioni e consigli su questo argomento, leggere Suggerimenti su Come analizzare un annuncio di acquisizione.
