Alibaba e le migliori IPO del mondo - Dovresti investire in società straniere?

I roadshow di Alibaba Group Holding hanno avuto investitori benestanti che affollano le sale conferenze degli alberghi Tony New York e Boston questa settimana per conoscere la società che potrebbe battere il record per l'importo raccolto in un'offerta pubblica iniziale.

Ma molti investitori statunitensi al dettaglio chiedono ad Ali-chi?

Se questa è la prima volta che senti parlare della Hangzhou, società con sede in Cina, non sei il solo. Alibaba - un gigante dell'e-commerce che vende più roba di Amazon e eBay messi insieme - potrebbe raccogliere più di $ 24 miliardi nella sua IPO, ma i trader stanno ottenendo molte meno richieste dagli investitori statunitensi rispetto all'IPO di Facebook nel 2012, anche se la Borsa di New York di Alibaba l'offerta quasi certamente farà impallidire i 16 miliardi di dollari che Facebook ha raccolto due anni fa.

"Penso che l'interesse per Alibaba sia molto meno di Facebook, perché il riconoscimento del marchio", ha detto l'analista Henry Guo di JG Capital a Investmentmatome. "La maggior parte delle loro entrate è davvero domestica (in Cina). Alibaba sta facendo un po 'di commercio elettronico transfrontaliero, ma è ancora relativamente sconosciuto negli Stati Uniti e in Europa."

La mancanza di interesse degli Stati Uniti fino ad ora è un classico esempio di "pregiudizio del paese d'origine", che fa riferimento alle preferenze degli investitori per acquistare azioni da società di cui hanno sentito parlare nel loro paese d'origine piuttosto che acquistare azioni di società all'estero. Tali pregiudizi non hanno alcun senso economico - specialmente in questa epoca di investimenti senza confini - e per gli investitori statunitensi, ciò potrebbe significare che perdono le più grandi quotazioni azionarie pubbliche al mondo.

Se pensavate che Facebook fosse la più grande offerta pubblica, ripensateci: il colosso dei social network non ha nemmeno rotto i primi cinque. Le offerte asiatiche dominano la lista:

Le 10 migliori IPO al mondo

1. Banca agricola cinese, Shanghai Stock Exchange (2010) - $ 22,1 miliardi

2. Banca industriale e commerciale della Cina, Hong Kong Stock Exchange (2006) - $ 22 miliardi

3. Gruppo AIA, Hong Kong Stock Exchange (2010) - $ 20,4 miliardi

4. Visa, New York Stock Exchange (2008) - $ 19,7 miliardi

5. Motori generali, Borsa di New York (2010) - $ 18,1 miliardi

6. Enel, Borsa Italiana (1999) - $ 17,3 miliardi

7. Facebook, Nasdaq (2012) - $ 16 miliardi

7. NTT Mobile, Borsa di Tokyo (1998) - $ 16 miliardi

9. Nippon Telegraph & Telephone, Borsa di Tokyo (1987) - $ 15,3 miliardi

10. Bank of China, Hong Kong Stock Exchange (2006) - $ 13,7 miliardi

Fonte: Bloomberg

Gli analisti dicono che il pregiudizio della familiarità nelle scelte azionarie può danneggiare uno dei principi fondamentali dell'investimento: diversificare il portafoglio. Un sondaggio condotto nel 2012 da Franklin Templeton ha rilevato che il 39% degli investitori statunitensi ha tutti i suoi beni negli Stati Uniti, ma il 65% degli investimenti mondiali è al di fuori dell'America. Negli ultimi anni, ci sono stati un certo numero di fondi indicizzati e fondi negoziati in borsa, o ETF, che si concentrano su valute estere, obbligazioni e azioni. I fondi comuni di investimento immobiliare consentono inoltre agli investitori statunitensi di raccogliere premi da boom immobiliari lontani senza le spinose questioni di dover effettivamente acquistare proprietà all'estero.

Per essere sicuro, ci sono dei rischi quando investiamo in società al di fuori dell'autorità di regolamentazione degli Stati Uniti. Nel caso di Alibaba, sta utilizzando un'entità di interesse variabile per consentire agli investitori di raccogliere profitti o perdite economiche senza possedere tecnicamente titoli azionari e aggirare le regole che limitano la proprietà straniera di molte industrie cinesi come la tecnologia dell'informazione.

"Se (fondatore di Alibaba) Jack Ma decide di annullare questi contratti, cosa fai?" Disse Bernstein di Marcum Bernstein e Pinchuk a Bloomberg. "Questo è stato un problema che ha avuto poca chiarezza da parte cinese".

Immagine degli uffici di Alibaba tramite Alibaba Group Holding.