Definizione alfa ed esempio |

Che cos'è:

Normale

0

falso

falso

falso

MicrosoftInternetExplorer4

Il dilemma fondamentale per gli investitori di come ottenere il massimo rendimento possibile per la minore quantità di rischio può essere misurato da alpha. È un modo misurabile per determinare se l'abilità di un manager ha aggiunto valore a un fondo su una base aggiustata per il rischio.

L'esistenza stessa di alfa è controverso, tuttavia, perché coloro che credono nell'ipotesi del mercato efficiente (che dice, tra le altre cose, che è impossibile battere il mercato) attribuisce alpha alla fortuna invece di abilità, e basano questa convinzione sul fatto che la maggior parte dei manager non riesce a battere il mercato a lungo termine.

Come funziona (Esempio):

Normale

0

falso

falso

falso

MicrosoftInternetExplorer4

Supponiamo che tu sia un gestore di portafoglio che si aspetta che il portafoglio del cliente restituisca il 15% l'anno prossimo. L'anno passa e il portafoglio restituisce effettivamente il 16%. Nel suo senso più fondamentale, il alfa del portafoglio = 16% - 15% = 1%.

Matematicamente parlando, l'alfa è il tasso di rendimento che supera quello che era previsto o previsto da modelli come il modello di capital asset pricing (CAPM). Per capire come funziona, considera la formula CAPM:

r = R _f + beta * (R _m - R _f ) + alpha

dove:

r = rendimento del portafoglio o del portafoglio

R _f = tasso di rendimento privo di rischio

beta = volatilità del prezzo del portafoglio o del portafoglio rispetto al mercato complessivo

R _m = il rendimento del mercato

La parte principale della formula CAPM (eccetto il fattore eccesso di rendimento) calcola che il tasso di rendimento di un determinato titolo o portafoglio dovrebbe essere in determinate condizioni di mercato. Si noti che due portafogli simili potrebbero comportare la stessa quantità di rischio (stessa beta) ma a causa di diversi alpha, è possibile che uno generi rendimenti più elevati rispetto agli altri. Questo è un dilemma fondamentale per gli investitori, che desiderano sempre il massimo rendimento per il minor rischio possibile.

Perché è importante:

Normale

0

falso

falso

falso

MicrosoftInternetExplorer4

Alpha , noto anche come "eccesso di rendimento" o "tasso di rendimento anormale", è una delle misure più utilizzate per le prestazioni corrette per il rischio. Il numero mostra quanto un fondo ha fatto meglio o peggio rispetto a un benchmark. Questa differenza è quindi attribuita alle decisioni prese dalla direzione del fondo.