Definizione e esempio di chiamata |

Che cos'è:

Un'opzione chiamata dà al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un attività a un determinato prezzo di esercizio o prima della data di scadenza dell'opzione.

Come funziona (Esempio):

Le opzioni sono strumenti derivati, il che significa che i loro prezzi derivano dal prezzo di un altro titolo. Più in particolare, i prezzi delle opzioni derivano dal prezzo di un'azione sottostante. Ad esempio, supponiamo che tu abbia acquistato un'opzione call su azioni di Intel (INTC) con un prezzo di esercizio di $ 40 e una data di scadenza del 16 aprile. Questa opzione ti darebbe il diritto di acquistare 100 azioni di Intel al prezzo di $ 40 il 16 aprile (il diritto di fare ciò, ovviamente, sarà prezioso solo se Intel si scambierà più di $ 40 per azione in quel momento). Si noti che la data di scadenza cade sempre il terzo venerdì del mese in cui è prevista la scadenza dell'opzione.

Ogni opzione rappresenta un contratto tra un acquirente e un venditore. Il venditore (scrittore) ha l'obbligo di acquistare o vendere azioni (a seconda del tipo di opzione venduta - un'opzione call o un'opzione put) all'acquirente ad un prezzo specificato entro una data specifica. Nel frattempo, l'acquirente di un contratto di opzioni ha il diritto, ma non l'obbligo, di completare la transazione entro una data specifica. Quando scade un'opzione, se non è nell'interesse dell'acquirente esercitare l'opzione, allora non è obbligata a fare nulla. L'acquirente ha acquistato l'opzione per effettuare una determinata transazione in futuro - da qui il nome.

Come esempio rapido di come le opzioni call fanno soldi, diciamo che le azioni IBM sono attualmente scambiate a $ 100 per azione. Ora diciamo che un investitore acquista un contratto di opzione call su IBM al prezzo di $ 2 per contratto. Nota: poiché ogni contratto di opzioni rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, il costo effettivo di questa opzione sarà di $ 200 (100 azioni x $ 2 = $ 200).

Ecco cosa accadrà al valore di questa opzione di chiamata sotto un varietà di scenari diversi:

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 105

Ricorda: l'opzione call conferisce all'acquirente il diritto di acquistare azioni di IBM a $ 100 per azione. In questo scenario, l'acquirente potrebbe utilizzare l'opzione per acquistare tali azioni a $ 100, quindi vendere immediatamente quelle stesse azioni nel mercato aperto per $ 105. Questa opzione è quindi denominata "in the money". A causa di ciò, l'opzione verrà venduta per $ 5,00 alla data di scadenza (poiché ciascuna opzione rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, ciò equivale a un prezzo di vendita totale di $ 500). Poiché l'investitore ha acquistato questa opzione per $ 200, l'utile netto per l'acquirente di questo scambio sarà $ 300.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 101

Utilizzando la stessa analisi mostrata sopra, l'opzione di chiamata ora vale $ 1 (o $ 100 in totale). Poiché l'investitore ha speso $ 200 per acquistare l'opzione in primo luogo, lui o lei mostrerà una perdita netta su questo scambio di $ 1 (o $ 100 totale). Questa opzione verrebbe chiamata "in the money", perché la transazione è essenzialmente un lavaggio.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a 100 $

se IBM finisce a o sotto i $ 100 alla data di scadenza dell'opzione, quindi il contratto scadrà "out of the money". Ora sarà inutile, quindi l'acquirente dell'opzione perderà il 100% del suo denaro (in questo caso, i 200 $ che lui o lei ha speso per l'opzione).

Perché è importante:

Gli investitori utilizzano le opzioni per due motivi principali: speculare e coprire i rischi. Tutti noi abbiamo familiarità con il lato speculativo dell'investimento. Ogni volta che acquisti un'azione, stai essenzialmente speculando sulla direzione in cui si muoverà il titolo. Potresti dire che sei sicuro che IBM stia andando più in alto quando acquisti il ​​titolo, e anzi molto spesso potresti persino avere ragione.

Tuttavia, se fossi assolutamente positivo sul fatto che IBM sarebbe andata drasticamente più in alto, allora avresti investito tutto ciò che avevi nel magazzino. Gli investitori razionali si rendono conto che non esiste una "cosa sicura", poiché ogni investimento comporta almeno un certo rischio. Questo rischio è ciò che l'investitore è compensato quando acquista un bene. Quando acquisti opzioni per speculare sui movimenti futuri delle quotazioni azionarie, limiti il ​​rischio di ribasso, tuttavia il potenziale di utili al rialzo è illimitato.

La copertura è come acquistare un'assicurazione - è una protezione contro eventi imprevisti, ma speri di non doverla mai usare. Considera perché quasi tutti acquistano l'assicurazione della casa: perché le probabilità di distruggere una casa sono relativamente piccole, questo può sembrare un investimento folle.

Ma le nostre case sono molto preziose per noi e saremmo devastati dalla loro perdita. Questa paura della perdita è il motivo per cui la maggior parte di noi paga felicemente a qualcun altro di assumersi questo rischio per noi, indipendentemente dalle possibilità di perdita. Usando le opzioni per proteggere il tuo portafoglio essenzialmente fa la stessa cosa.