Chiama definizione ed esempio Premium |

Che cos'è:

Un costo della chiamata è il prezzo di un'opzione call. Non è lo stesso del prezzo d'esercizio.

Come funziona (Esempio):

L'offerta e la domanda dell'opzione call determina il suo premio, ma il famoso modello di pricing delle opzioni di Black-Scholes offre un metodo comune (anche se piuttosto complesso) per calcolare i premi di chiamata in qualsiasi momento. Black-Scholes prende in considerazione il tempo di scadenza, il prezzo del titolo sottostante, i tassi di interesse privi di rischio, la volatilità del titolo, il prezzo d'esercizio e altri fattori.

Il valore e l'importanza di un premio di chiamata va ben oltre il criptico Formula di Black-Scholes. In sostanza, la dimensione e la presenza di un premio di chiamata determina se un investitore realizzerà denaro su una transazione in derivati.

Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un contratto di opzione call su IBM al prezzo di $ 2,00 per contratto. Le azioni IBM sono attualmente scambiate a $ 100 per azione. Poiché ogni contratto di opzioni rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, il costo effettivo di questa opzione - il premio di chiamata - sarà di $ 200 (100 azioni x $ 2,00 = $ 200).

Ecco cosa accadrà al valore di questa opzione di call in una varietà di diversi scenari:

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 105.

Ricorda: l'opzione call conferisce all'acquirente il diritto di acquistare azioni di IBM a $ 100 per azione. In questo scenario, l'acquirente potrebbe utilizzare l'opzione per acquistare tali azioni a $ 100, quindi vendere immediatamente quelle stesse azioni nel mercato aperto per $ 105. Questa opzione è quindi chiamata "in the money". Per questo motivo, l'opzione verrà venduta per $ 5,00 alla data di scadenza (poiché ciascuna opzione rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, questo ammonterà ad un prezzo di vendita totale di $ 500). Poiché il premio di chiamata era $ 200, l'utile netto dell'acquirente derivante da questo scambio sarà $ 300.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 101.

Utilizzando la stessa analisi mostrata sopra, l'opzione di chiamata ora vale $ 1 (o $ 100 in totale). Dal momento che il premio di chiamata era $ 200, lui o lei mostrerà una perdita netta su questo scambio di $ 1,00 (o $ 100 in totale). Questa opzione si chiamerebbe "in the money", perché la transazione è essenzialmente un lavaggio.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a 100 $ o meno.

Se IBM termina a o sotto $ 100 alla scadenza dell'opzione data, poi il contratto scadrà "out of the money". Ora sarà inutile, quindi l'acquirente dell'opzione perderà il 100% del suo denaro (in questo caso, i 200 $ che ha speso per il premio di chiamata).

Perché è importante:

Chiama i premi tendono ad aumentare quando le opzioni sono in the money, e perdono valore quando le opzioni si avvicinano a essere senza denaro. A loro volta, i fattori sottostanti che potrebbero influenzare l'opzione in entrata o in uscita dal denaro sono i fattori che influenzano anche i premi di chiamata.

Alla fine, le opzioni offrono agli investitori molta flessibilità, ma indipendentemente dal fatto che sia nell'interesse del compratore esercitare un'opzione quando scade, perde sempre il premio per l'opzione.