Definizione ed esempio di liquidazione in contanti |

Che cos'è:

Un pagamento in contanti è un pagamento in contanti per il valore di un'azione o commodity sottostante un opzioni o un contratto futures all'esercizio o alla scadenza.

Come funziona (Esempio):

Le opzioni e i contratti futures sono valutati sulla base di un titolo o di una merce che può essere acquistata o venduta al momento dell'esercizio (determinata da un prezzo) o scadenza (determinata da una data). I titolari di questi contratti sono raramente interessati alla proprietà del titolo o del bene fisico. Di conseguenza, la maggior parte dei titolari sceglie di accontentarsi di contanti; adempiere il contratto con lo spread tra il valore corrente del sottostante e il prezzo specificato nel contratto (potrebbe essere un guadagno o una perdita).

Per illustrare un pagamento in contanti per un contratto di opzioni put, supponiamo un contratto expBies e il prezzo a pronti sul mercato del titolo sottostante X è $ 100. Il prezzo specificato nel contratto è $ 75. Secondo i termini del contratto, il titolare deve effettuare l'acquisto, che è $ 25 superiore al prezzo nel contratto ($ 100 di mercato - $ 75 contratto = $ 25). Se il titolare del contratto si deposita in contanti, incorrerà in una perdita di $ 25.

Per illustrare un pagamento in contanti usando un contratto future put, supponiamo che un contratto scada e il prezzo spot nel mercato del sottostante (diciamo le arance) è $ 100. Il prezzo specificato nel contratto è $ 150. Secondo i termini del contratto, il titolare deve acquistare le arance. Invece di ricevere una certa quantità predeterminata di arance, il titolare del contratto prende un pagamento in contanti di $ 50 ($ 150 contratto - $ 100 mercato).

Perché è importante:

Nella maggior parte dei casi, gli investitori acquistano contratti derivati ​​per opzioni e materie prime con la speranza e l'intenzione espresse di trarre profitto da uno spread positivo nel contratto / prezzo di mercato dopo l'esercizio o la scadenza del contratto. A tale riguardo, il regolamento in contanti di tali contratti (che si tratti di un utile o una perdita) al posto del ricevimento o della consegna di titoli o merci rappresenta l'adempimento di fatto dei termini del contratto.