Costo del capitale - Migliore definizione |

Che cos'è:

Il costo del capitale si riferisce al costo opportunità di effettuare un investimento specifico. È il tasso di rendimento che si sarebbe potuto ottenere mettendo lo stesso denaro in un investimento diverso con lo stesso rischio. Pertanto, il costo del capitale è il tasso di rendimento richiesto per convincere l'investitore a effettuare un determinato investimento.

Come funziona (Esempio):

Il costo del capitale è determinato dal mercato e rappresenta il grado del rischio percepito dagli investitori. Quando viene data la scelta tra due investimenti di pari rischio, gli investitori sceglieranno generalmente quello che fornisce il rendimento più elevato.

Supponiamo che l'azienda XYZ stia valutando se rinnovare i propri sistemi di magazzino. La ristrutturazione costerà $ 50 milioni e si prevede di risparmiare $ 10 milioni all'anno nei prossimi 5 anni. C'è il rischio che la ristrutturazione non salverà l'azienda XYZ per un totale di $ 10 milioni all'anno. In alternativa, la società XYZ potrebbe utilizzare i $ 50 milioni per acquistare obbligazioni a 5 anni ugualmente rischiose nella ABC Co., che restituiscono il 12% annuo.

Poiché la ristrutturazione dovrebbe restituire il 20% all'anno ($ 10.000.000 / $ 50.000.000), il il rinnovamento è un buon uso del capitale, perché il rendimento del 20% supera il rendimento richiesto del 12% che XYZ avrebbe potuto ottenere assumendo lo stesso rischio altrove.

Il ritorno di un investitore su una sicurezza aziendale è il costo di quella sicurezza al società che lo ha emesso. Il costo del capitale complessivo di un'azienda è una combinazione di rendimenti necessari per compensare tutti i creditori e gli azionisti. Questo è spesso definito il costo medio ponderato del capitale e si riferisce ai costi medi ponderati del debito e del capitale della società.

Perché è importante:

Il costo del capitale è una componente importante del lavoro di valutazione aziendale. Poiché un investitore si aspetta che il suo investimento cresca almeno del costo del capitale, il costo del capitale può essere utilizzato come tasso di sconto per calcolare il valore equo dei flussi di cassa di un investimento.

Gli investitori spesso prendono in prestito denaro per fare investimenti, e gli analisti fanno comunemente l'errore di equiparare il costo del capitale al tasso di interesse su quel denaro. È importante ricordare che il costo del capitale non dipende da come e dove è stato sollevato il capitale. In altre parole, il costo del capitale dipende dal utilizzo dei fondi, non dalla fonte dei fondi.