Gli Hedge Funds Battle It Out: Herbalife è un piano a piramide?

Aggiornamento del 4 febbraio 2013: Le scorte di Herbalife sono crollate lunedì dopo che il New York Post ha riferito che la FTC potrebbe avviare un'indagine sulle pratiche commerciali della società.

Aggiornamento del 18 gennaio 2013: il gestore di Hedge Fund, James Chanos, un famoso short seller, ha commentato giovedì che la soluzione dell'argomento schema piramidale tra Loeb e Ackman si baserà sul fatto che i prodotti Herbalife siano effettivamente richiesti e se i distributori stanno effettivamente vendendo un prodotto che viene utilizzato.

La disputa tra la società di nutrizione globale HerbaLife (HLF) e il gestore di fondi hedge e CEO di Pershing Square Capital, William Ackman, continua a imperversare questa settimana. Che cosa è in discussione e chi sono i giocatori chiave?

Herbalife vs. Ackman vs. Loeb

Il 20 dicembre^esimo, William Ackman ha fatto una presentazione di tre ore su Herbalife, sostenendo che si trattava di uno schema piramidale e annunciando uno short trade da un miliardo di dollari nell'ammontare di 20 milioni di azioni, dai 24,4 milioni della società in prestito ai venditori allo scoperto.

Herbalife, una compagnia di perdita di peso e nutrizionale con circa 3,1 milioni di distributori indipendenti in 84 paesi, opera utilizzando quello che viene definito un piano aziendale di marketing multilivello.

Mercoledì, Daniel Loeb, un noto gestore di hedge fund, ha annunciato una quota dell'8,2% nelle scommesse Herbalife per il suo aumento, essenzialmente per difendere Herbalife e contrastare la richiesta di Ackman e persino definirla "assurda"., Le azioni Herbalife sono salite oltre $ 41.

Finalmente, mercoledì Il giornale di Wall Street ha annunciato che la SEC starebbe indagando su Herbalife e le azioni sono scese sotto i $ 38. Il valore è aumentato e attualmente è a $ 43,51, ma potrebbe rimanere volatile. Le speculazioni sono fatte sul motivo dietro la scommessa breve di Ackman, e resta da vedere se Ackman o Loeb usciranno in cima.

"L'accusa" Schema piramidale "

Secondo la FTC, il marketing multilivello consiste in individui che vendono prodotti al pubblico, fornendo loro l'opportunità di guadagnare una commissione per le vendite fatte dai distributori che riescono a reclutare nell'azienda.

La parte più difficile è che quando inizi la tua attività, devi prima acquistare una certa quantità di spazio pubblicitario per poter vendere i tuoi prodotti ai consumatori iniziali. Inoltre, hai anche l'opportunità di guadagnare reddito quando riesci a convincere un cliente a diventare un venditore. Ci sono argomenti fatti che i prodotti tuttavia non sono facili da vendere e la persona media che si unisce a questa attività non è un venditore esperto. Alla fine il distributore non guadagna quasi nulla dalla vendita dei prodotti stessi.

Le storie di successo, come sostiene Ackman, sono quelle che sono in grado di realizzare premi e commissioni dalle vendite dei distributori reclutati. Il denaro viene quindi realizzato vendendo l'opportunità di business ad amici e parenti per la maggior parte, piuttosto che dalla vendita dei prodotti reali. Questo è il motivo per cui sostiene che il modello di business di Herbalife è uno schema piramidale.

La scommessa breve di Ackman su Herbalife

La scommessa breve di Ackman si basava sul presupposto che la FTC avrebbe voluto indagare presto su Herbalife e una previsione secondo cui le azioni della società sarebbero diminuite. Le scorte di Herbalife sono scese a partire da $ 26,06 giorni dopo la presentazione di Ackman.