L'ascesa di finanziatori di terze parti di cause legali

Mentre le storie che escono dal mondo della legge sono state di recente tristi e hanno assunto titoli di laureati disoccupati e outsourcing legale, c'è un settore del mondo legale che sta facendo bene da solo. Benvenuti nel mondo dei finanziamenti di terze parti. Il mercato precedentemente non sfruttato di cause societarie ad alto costo sta ora diventando finanziato da grandi hedge fund e banche. Nato dall'era dell'innovazione finanziaria che ti ha portato la crisi dei subprime; il finanziamento del contenzioso offre opportunità di alti guadagni ad alti livelli.

Non stabilirsi mai

Nel senso più semplice, i finanziatori di terze parti agiscono per fornire fondi in un credito in cambio di una dimensione del risultato finale del caso. Per molte aziende, i costi delle controversie sono ricorrenti e spesso troppo alti. Il finanziamento delle controversie è un'opportunità per loro di rimanere in tribunale e rimanere in lotta mantenendo le loro finanze sotto controllo. Gli studi legali beneficiano chiaramente di questo accordo e possono continuare a mantenere i clienti in modalità di contenzioso attivo, accumulando così milioni di servizi direttamente destinati all'azienda. Gli investitori nel campo dei fondi di terzi sono tradizionalmente hedge fund, gestori di fondi istituzionali, grandi banche come il Credit Suisse e persino alcune compagnie di assicurazione. Chi non è coinvolto? Il governo. C'è stata una recente udienza del Congresso che ha chiesto la supervisione di questo settore in crescita. Altrimenti, l'area del finanziamento delle controversie rimane al di fuori delle periferie delle tradizionali agenzie di sorveglianza.

Il finanziamento di contenzioso è meno di una nuova idea in Inghilterra, dove i finanziamenti di terzi sono disponibili per pagare le spese legali dal 1967. Tuttavia, è solo di recente che sono emerse grandi aziende specializzate in finanziamenti legali. Gli americani hanno anche una certa esperienza con il prestito in ambito legale quando si tratta di finanziamenti pre-insediamento e cause sindacate. La distinzione tra allora e ora è che l'attuale concetto di finanziamento del contenzioso è cresciuto largamente in termini di portata, sia in termini di portata che di dollari.

Tipi di investimento

Anche se questa forma di investimento è fiabesca, ci sono già una varietà di modi in cui gli investitori possono trarre profitto dal contenzioso. Non è necessariamente uno scenario vincente-vincente e perdente-perdente in cui l'investitore sceglie un lato del seme per il bankroll e si assicura che vince per incassare l'accordo alla fine. Gerchen Keller Capital LLC, un gruppo costituito da ex avvocati, ha iniziato a investire in entrambi i lati del caso. L'investimento originale viene rimborsato in ogni caso e un bonus dalla parte che vince.

Forse una forza per il bene?

C'è un argomento da sostenere che questa proliferazione di finanziatori di terze parti è solo un altro esempio lampante di investimenti finanziari ad alto rischio che minano la professionalità del campo legale. D'altra parte, un altro argomento che può essere fatto è che i finanziamenti di terze parti consentono alle società più piccole di essere sullo stesso terreno di gioco delle grandi società con fondi legali pesanti e consulenti legali interni. In un caso, Buford Capital ha sostenuto un caso ambientale contro la Chevron. Sebbene l'intento non fosse stato quello di sostenere una causa sociale, l'investimento ha permesso di svolgere in tribunale un importante problema ambientale che potrebbe non aver acquisito notorietà in altro modo.

Come puoi entrare?

A meno che tu non abbia un paio di centinaia di milioni di rottami nel mercato azionario, dimentica di entrare nella parte di finanziamento del contenzioso. I tipi di casi in cui investono fondi di successo hanno costi iniziali elevati che partono almeno da $ 10 a $ 20 milioni. Anche se ne hai avuto abbastanza per fare quell'investimento iniziale, a causa del lungo processo legale, potrebbero passare anni prima che tu veda eventuali ritorni. Un modo ragionevole per l'investitore medio di cavalcare l'ondata di finanziamento del contenzioso senza avere il capitale da investire in un hedge fund è investire in alcune di queste aziende che sono diventate pubbliche come Juridica o Burford Capital.

Un caso andato male

Il fattore motivante alla base del contenzioso, che lo rende così attraente, è lo stesso che lo rende così volatile. Non è legato ai capricci del mercato tradizionale. Tuttavia, i tribunali possono essere altrettanto indisciplinati, come nel caso del contenzioso che circonda la Chevron e le fuoriuscite di petrolio dai giacimenti petroliferi di Lago Agrio in Ecuador. Burford Capitol aveva inizialmente realizzato un investimento di $ 4 milioni sul lato Plantiff, aspettandosi l'1,5% una volta chiusa la causa. Dopo che Chevron ha presentato una contro-accusa accusando i querelanti di aver acquistato giurati, frode e estorsione, Burford ha venduto la sua quota e di recente ha rilasciato una dichiarazione in cui denunciava comportamenti fraudolenti. Sebbene i finanziatori di controversie desiderino idealmente realizzare un investimento di terze parti privo delle turbolenze sopra descritte, è difficile non rivendicare un posto al tavolo quando si finanziano tutte le sedie.

Alcuni altri casi importanti nei media che sono stati finanziati da istituti di credito di terze parti erano per le cause che andavano molto meglio come il caso di compensazione dei lavoratori a zero zero. A differenza dei risultati di un processo, una cosa è definitiva. Il settore dei finanziatori di terze parti cresce e continuerà a crescere man mano che un maggior numero di banche, hedge fund e altre istituzioni finanziarie inizieranno a scavare in questo mercato ricco e inutilizzato.

Contribuito da Amreen Rahman

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