Il dividendo più vulnerabile dell'S & P 500 |

Vuoi provare che non siamo ancora fuori dai guai? Il 6 maggio, il Dow è sceso del -9,2% in pochi minuti, prima di scattare quasi altrettanto velocemente. Un intervallo di otto minuti durante il giorno ha spazzato via quasi $ 700 miliardi di patrimonio netto prima che il mercato rimbalzasse, secondo Bloomberg.

Forse ricorderete che alcune settimane fa siamo andati alla ricerca del dividendo più sicuro nell'S & P 500, e si è dimostrato essere una delle mie caratteristiche più popolari. Ma c'è un rovescio della medaglia. Se ora conosci i dividendi più sicuri nello S & P, non dovresti anche conoscere il meno sicuro … soprattutto visti i chiari segnali che il buco economico non è ancora finito?

Con questo in mente, ho preso il criteri che ho usato per scoprire le azioni più sicure e metterle in pratica per scoprire quali titoli S & P 500 potrebbero essere i più a rischio di un taglio dei dividendi.

Criteri di sicurezza n. 1: rendimento

Ha senso solo la nostra ricerca inizia con il fattore più importante: rendimento. Potrebbero esserci alcuni stock là fuori attualmente che producono il 2-3% e rischiano di tagliare il loro dividendo, ma quelli non attirano la mia attenzione.

Invece, ho risolto tutti gli stock comuni di S & P 500 per trovare quelli che cedevano superiore al 6% - questi sono gli stock che gli investitori avranno probabilmente nel portafoglio.

Se ti ricordi di marzo, 13 titoli nell'indice hanno ceduto sopra quel segno. Oggi quel numero è salito a 15 (3% di S & P).

Ora che abbiamo individuato poche aziende su cui focalizzarci, possiamo passare al nostro prossimo fattore di sicurezza dei dividendi: la potenza dei guadagni.

Criteri di sicurezza n. 2: Potere di guadagni

È "Dividendi 101" che i guadagni di un'azienda sono quelli che finanziano i suoi pagamenti. Quindi, se stiamo cercando dei dividendi malati, ha senso solo trovare quelle aziende che vedono problemi con i loro guadagni.

Ora, alcune persone usano semplicemente l'utile netto per questo passo, ma preferisco guardare il reddito operativo. Il reddito operativo è il profitto realizzato dalle attività quotidiane della società, esclusi eventi occasionali o casi particolari. Questa metrica di solito dà un'idea migliore della crescita di un'azienda rispetto all'utile per azione, che può essere manipolata per mostrare risultati più forti.

Prendendo i nostri 15 candidati originali, ho cercato Bloomberg per quelli che hanno visto una crescita del reddito operativo negativa nell'ultimo anno. Otto membri della nostra lista originale hanno visto un calo:

Tenete presente che solo perché una società compare in questa lista, non significa che il loro dividendo è in pericolo - significa semplicemente che sono ad alto rendimento e il reddito operativo è sceso nell'ultimo anno.

Criteri di sicurezza n. 3: copertura dei dividendi

Nessuna misura della sicurezza dei dividendi comporta tanto il peso quanto il rapporto di distribuzione. Confrontando l'importo del profitto guadagnato rispetto a quanto viene pagato in dividendi, possiamo sapere se una società può continuare a pagare il suo rendimento attuale, anche se le condizioni peggiorano.

Di seguito, ho elencato quelle azioni con percentuali di pagamento superiori al 90%. Ricorda che qualsiasi valore superiore al 100% significa che la società paga più di quanto guadagna, aumentando la probabilità di un taglio futuro.

Criteri di sicurezza n. 4: Outlook e altri fattori

Semplicemente perché un'azienda sta vedendo rallentare le condizioni aziendali e un elevato rapporto di pagamento non significa automaticamente un taglio in arrivo. In effetti, molte aziende hanno un senso di orgoglio nel mantenere i pagamenti dei dividendi - anche di fronte alle avversità.

# - ad_banner_2- # Quindi per individuare quale potrebbe essere il dividendo più debole nell'S & P 500, I ha deciso di dare un'occhiata ad alcuni fattori diversi che potrebbero dare un suggerimento a un taglio futuro. Ciò include previsioni di guadagni, posizioni di cassa, storia dei dividendi e qualsiasi altra cosa che potrebbe far pendere la bilancia in un modo o nell'altro.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) ha pagato leggermente più di quanto guadagnato nel primo trimestre (per un payout ratio del 100%), ma penso che le possibilità di un taglio siano incerte. La società ha oltre 2,6 miliardi di dollari in contanti che può utilizzare e vanta anche una storia orgogliosa di pagamenti crescenti per gli investitori. Il fattore che determina i costi di ammortamento (una spesa non in contanti che influisce sui guadagni, ma non i contanti disponibili per pagare i dividendi) è sostanziale, e penso che le possibilità di un taglio siano ulteriormente ridotte.

Pepco (NYSE: POM), una compagnia energetica, è certamente una situazione interessante. La società ha pagato $ 60 milioni di dividendi nel primo trimestre, ma ha guadagnato solo $ 36 milioni. Mentre ciò solleva una bandiera rossa, la società ha più di $ 1,2 miliardi di utili non distribuiti, che possono essere utilizzati per finanziare eventuali deficit. Dato che il rendimento del primo trimestre sembra essere un'aberrazione, che Pepco ha molti guadagni mantenuti e un track record di mantenimento del dividendo, penso che il pagamento sia al momento sicuro.

Qwest (NYSE: Q), che ha pagato tanto o più in dividendi di quanto ha guadagnato per quasi un anno, quasi ha preso la corona come il dividendo più scadente. Ma si ferma su oltre $ 1 miliardo in contanti - e recentemente ha annunciato un'acquisizione da parte di CenturyTel (NYSE: CTL). Con il cash hoard e un'acquisizione all'orizzonte, le probabilità di un taglio dei dividendi ora appaiono ridotte.

Che ci porta al nostro candidato finale: Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, un olio e appaltatore di perforazione a gas, ha guadagnato $ 2,09 per azione nel primo trimestre mentre pagava $ 2,00 in dividendi, per un payout ratio del 96%. Nel frattempo, secondo le stime di Yahoo, i guadagni sono stimati in calo di oltre il -15% quest'anno.

In effetti, la società mi ha già battuto per tagliare i dividendi trimestrali a $ 1,50 per azione per compensare il meno prospettiva rosea. Anche se questo certamente aiuta, non sono così sicuro che sia positivamente la fine dei tagli ai dividendi.

La più grande resistenza è la prospettiva torbida delle trivellazioni offshore dato il recente disastro al largo della costa della Louisiana. Diamond ha una forte esposizione alla regione, e non si sa ancora quali (eventuali) nuovi regolamenti saranno imposti e come avranno un impatto sul business. In effetti, il prezzo delle azioni è già sceso da circa $ 90 a $ 75 sulle paure.

Diamond Offshore ha un grosso saldo di cassa di quasi $ 1 miliardo, che dovrebbe aiutare a garantire il dividendo per il momento, ma con nuvole sul orizzonte, questo è un flusso di entrate che vorrei perdere per ora.