Scissioni: cosa sono, come influenzano il tuo portafoglio

Quando hai dovuto dividere qualcosa da bambino, in genere non mi sembrava un vantaggio. Ma quando sei un investitore, spaccare può essere una buona cosa.

Le scissioni azionarie sono un modo in cui il consiglio di amministrazione di una società può aumentare il numero di azioni in circolazione riducendo al contempo il prezzo delle azioni. Sono una tattica per rendere uno stock più accessibile agli investitori più piccoli, in particolare quando il suo prezzo è aumentato vertiginosamente nel tempo. Nel 2014, Apple ha fatto una scissione che ha portato il prezzo delle azioni da circa $ 650 a $ 90 durante la notte.

Sebbene né il valore dell'azienda né quello del tuo investimento cambiano in una divisione, è importante capire in che modo le scissioni azionarie possono influire sul tuo portafoglio. Ecco cosa devi sapere.

Pizza al salvataggio

Le divisioni azionarie sono accompagnate da aritmetiche un po 'confuse, come "2 per 1" o "3 per 2". Come con molte cose nella vita, la pizza può aiutare.

Immagina il valore di un'azienda rappresentato da un'intera pizza. Quando i suoi titoli iniziarono a essere scambiati, quella pizza fu tagliata in un numero finito di pezzi, o azioni, che furono offerti agli investitori. Per semplicità, diciamo che la pizza era divisa in otto fette e tu ne possedevi una.

Se una società annuncia uno split 2 per 1, il numero di condivisioni raddoppia, quindi la torta originale verrà divisa in 16 sezioni. Mentre prima possedevi un ottavo della compagnia, come risultato della divisione ora possiedi due sedicesimi. Stessa quantità di pizza, solo un diverso numero di fette.

Lo stesso principio viene applicato indipendentemente dal rapporto di divisione. Quella divisione del 2014 di Apple, ad esempio, era 7 per 1. Hai appetito per saperne di più? Scopri alcune altre nozioni di base sul mercato azionario.)

Quindi … sono ricco?

Non proprio. La capitalizzazione di mercato della società, pari alle azioni in circolazione moltiplicate per il prezzo per azione, non è influenzata da una divisione azionaria. Se il numero di azioni aumenta, il prezzo delle azioni diminuirà di un importo proporzionale.

Se uno stock è stato scambiato a $ 100 in precedenza, verrà scambiato a $ 50 dopo uno split 2 per 1. Sì, possiedi più azioni, ma ne valgono di meno. È fondamentalmente un pareggio, e il valore del tuo investimento non cambierà.

Tuttavia, gli investitori generalmente reagiscono positivamente alle divisioni azionarie, in parte perché questi annunci indicano che il consiglio di una società vuole attirare gli investitori rendendo il prezzo più accessibile e aumentando il numero di azioni disponibili. Di conseguenza, il tuo portafoglio potrebbe vedere un bel vantaggio se lo stock continua ad apprezzare. Gli studi dimostrano che gli stock che si sono separati hanno superato il mercato più ampio nell'anno successivo alla scissione e ai successivi anni.

Intercontinental Exchange, proprietario della Borsa di New York, ha annunciato una scissione 5 per 1 ad agosto 2016, che ha spinto il suo prezzo a un livello record. Da quando la scissione è entrata in vigore a novembre, lo stock di Intercontinental Exchange è aumentato del 21%, a fronte di un guadagno di circa il 16% dell'indice Standard & Poor's 500 durante lo stesso periodo.

Dove posso registrarmi?

Non così in fretta. Devi essere un azionista entro una certa data, specificata dalla compagnia, per qualificarti per una scissione - e provare a prevedere la prossima scissione sarebbe probabilmente un tentativo infruttuoso. Per prima cosa, alcuni titoli non sono mai stati suddivisi, come ad esempio il Berkshire Hathaway di Warren Buffett, che al momento è in vendita a oltre $ 255.000 per azione. No, non è un errore di battitura. Anche se i prezzi delle azioni sono aumentati negli ultimi otto anni, le divisioni sono diventate sempre più rare.

Nel 1997, 102 aziende dello S & P 500 - o circa 1 su 5 membri dell'indice - hanno effettuato uno split azionario. Il conteggio era otto l'anno scorso, e all'inizio di luglio di quest'anno, erano solo tre, secondo i dati compilati da Howard Silverblatt, analista senior del settore presso S & P Dow Jones Indices.

Una delle divisioni di quest'anno era della varietà "inversa", che, come suggerisce il nome, va in senso opposto: il numero di azioni è ridotto, ma il prezzo per azione aumenta. Questo è spesso fatto per soddisfare il prezzo minimo delle azioni richiesto per una società di essere quotata in borsa.

Le divisioni azionarie sono cadute in disgrazia, dal momento che aziende e investitori si sono abituati a prezzi azionari più alti, afferma Silverblatt.

"Detto questo, alcune schede hanno ancora un intervallo di negoziazione per i loro problemi e, visti gli attuali livelli, mi aspetterei una maggiore ripartizione delle scorte una volta che l'incertezza diminuirà, con la domanda chiave su quando sarà", afferma.

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C'è stata una divisione nel mio portafoglio - e adesso?

Anche se le aziende più grandi non si dividono oggi, ciò non significa che non si verificherà una divisione. Le società più piccole intraprendono questo tipo di azione aziendale e anche i fondi negoziati in borsa possono essere divisi. Se uno stock o un ETF nel tuo portafoglio si divide, non prendere una decisione impulsiva che potresti rimpiangere lungo la strada.

Invece, decidi se la tua premessa di investimento originale è cambiata di conseguenza o rivisita la tua strategia azionaria ora. In caso contrario, allontanati dal computer. Considerata la performance storica delle azioni post-frazionamento, la vostra migliore scommessa potrebbe essere quella di rimanere seduti.

Se non sei d'accordo con la decisione della compagnia di aumentare il prezzo in una divisione inversa, ad esempio, potrebbe essere sensato vendere, ma considera queste domande da porre prima di vendere un titolo prima di farlo.

Le divisioni azionarie possono essere una buona opportunità per saperne di più su come funziona il mercato azionario, pur mantenendo il coinvolgimento degli investimenti. Per lo meno, possono essere un promemoria del valore della pizza.

Anna-Louise Jackson è una scrittrice di Investmentmatome, un sito di finanza personale. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.