Definizione ed esempio di approccio al campionamento stratificato |

Che cos'è:

Un approccio di campionamento stratificato è una strategia di indicizzazione in base alla quale un gestore di fondi divide un indice in diverse "celle" che rappresentano caratteristiche diverse dell'indice. Il gestore del fondo sceglie quindi gli investimenti che imitano quelle celle. Come funziona (Esempio):

Supponiamo che tu gestisca il fondo comune XYZ e desideri che il fondo replichi l'indice S & P 500. Puoi acquistare meticolosamente tutti gli stock nell'indice e nelle quantità uniche che riflettono il peso di ciascun titolo nell'indice, oppure potresti implementare un approccio di campionamento stratificato molto più semplice.

Dividendo i titoli nell'S & P 500 in diverse categorie, come l'industria, il P / E, il paese, ecc. potresti quindi acquistare titoli che imitano queste caratteristiche. Ad esempio, se il 25% delle azioni dello S & P 500 fosse nel settore alimentare e delle bevande, potresti investire il 25% del tuo fondo in titoli di alimenti e bevande. Questi titoli non devono necessariamente essere gli stock esatti nell'indice S & P 500; l'obiettivo è semplicemente quello di imitare le caratteristiche dell'indice anziché acquistare ogni azione nell'indice.

I gestori di fondi come l'approccio di campionamento stratificato perché è più facile, più veloce e di solito implicano meno transazioni rispetto alla replica completa di un indice.

Ma uno il rischio di questo approccio è che il gestore del fondo possa selezionare titoli che non hanno una performance altrettanto buona di quelli dell'indice. Un altro rischio è che il manager possa scegliere le caratteristiche sbagliate da imitare.

Perché è importante:

L'approccio di stratificazione

è uno dei diversi approcci alla gestione di un fondo indice. In generale la performance dell'indice è difficile da replicare perché l'indice non deve gestire flussi in entrata e in uscita come fanno i gestori di fondi. Ma l'obiettivo dell'approccio stratificato di campionamento è replicare i rendimenti di un indice senza necessariamente replicare l'indice stesso. I titoli possono essere diversi, ma il gestore del fondo è responsabile di ridurre al minimo l'errore di tracciamento (ovvero la differenza tra la performance dell'indice e la performance del fondo).

È importante notare che l'approccio di campionamento stratificato generalmente porta a maggiori partecipazioni di meno titoli rispetto all'indice originale. Pertanto, i costi di transazione e il rischio specifico del titolo sono generalmente superiori all'indice originale