La chiave sorprendente di Warren Buffett per raccogliere un grande investimento |

Ogni settimana, uno dei nostri esperti investing risponde alla domanda di un lettore nel nostro Q & A InvestingAnswers colonna. Fa parte della nostra missione aiutare i consumatori a costruire e proteggere la propria ricchezza attraverso l'istruzione.

Se desideri rispondere a una delle tue domande, inviaci un'email a [email protected] e includi "Investire Q & A" nel linea tematica. (Nota: non risponderemo alle richieste di selezione di azioni.)

Q. Qual è la cosa più importante da sapere su un'azienda prima di acquistare le sue azioni?

- Bea, Richmond, Va.

La domanda di questa settimana verrà data risposta all'analista degli investimenti di InvestingAnswers David Sterman:

A. Bea, questa è una grande domanda, e ho dovuto masticarla perché ci sono diversi modi per rispondere.

Per gli investitori professionali come i gestori di hedge fund e i gestori di fondi comuni, la risposta è semplice: la qualità della gestione. Questi professionisti dell'investimento trascorrono moltissimo tempo a conoscere i team di gestione, osservando le loro parole e azioni una dopo l'altra. Sviluppando una relazione a lungo termine con amministratori delegati e responsabili finanziari, possono comprendere meglio la visione dell'azienda e la sua capacità di attuare tale visione.

In realtà, è probabilmente il singolo fattore di investimento più grande per la leggenda degli investimenti Warren Buffett. Ogni volta che la sua impresa di investimento, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , acquisisce un'azienda, Buffett è pronto a sottolineare la qualità del team di gestione. Anzi, insiste sul fatto che questi manager restano fedeli e continuano a gestire l'attività acquisita.

Naturalmente, molti di noi non hanno le connessioni a livello esecutivo per valutare realmente la qualità della gestione. Ma ecco cosa puoi fare. Ascolta cosa ha detto la direzione in passato e vedi se hanno rispettato le loro promesse. Il modo più semplice è ascoltare le tre o quattro chiamate in conferenza più recenti della società e ascoltare gli obiettivi e le aspettative che la dirigenza si prefigge per l'azienda. Nei quarti successivi, la direzione dovrebbe spiegare come è stata in grado di raggiungere i suoi obiettivi e non semplicemente scusarsi per gli obiettivi mancati. "Faremo meglio la prossima volta", è un ritornello molto sentito dai cattivi team di gestione. Gli investitori esperti sanno che "la prossima volta" sembra non arrivare mai.

Ma se non hai il tempo o la voglia di guadare per lunghe conferenze telefoniche, c'è un passo cruciale da fare per trovare investimenti vincenti: in breve, le migliori aziende ottengono un punteggio elevato sia per i loro bilanci che per i loro rendiconti finanziari.

A partire dal bilancio, è sempre saggio concentrarsi su società con una grande quantità di denaro e un ammontare gestibile di debito. (Una buona regola è quella di cercare denaro che sia almeno il doppio del debito a lungo termine). Questo tipo di forza finanziaria garantisce che l'azienda sarà in grado di superare qualsiasi crisi economica. Ricordiamo che la casa automobilistica GM (NYSE: GM) ha portato troppo debito quando l'economia globale è crollata nel 2008, e alla fine ha dovuto dichiarare bancarotta.

Ma vuoi anche essere certo che il bilancio di una società diventerà più forte negli anni a venire, e non più debole. E ciò significa una solida storia di cash flow operativo positivo - in qualsiasi clima economico. Flusso di cassa positivo significa che una società sta aggiungendo liquidità, o sottraendo il debito dal proprio bilancio, che offre a una società diverse opzioni compatibili con gli investitori. Una società con cassa in aumento può aumentare i suoi dividendi, riacquistare azioni o effettuare acquisizioni che inducono una crescita.

Bea, anche se hai chiesto del singolo articolo più importante che ogni investitore dovrebbe considerare, vorrei aggiungere un altro elemento alla lista: margini di profitto operativo. Si tratta di profitti operativi di una società divisi per i suoi ricavi. Ad esempio, un'azienda con $ 150 milioni di vendite e $ 30 milioni di profitti operativi ha un margine di profitto operativo del 20% (30/150). La chiave è concentrarsi su società con margini di profitto operativo in aumento. Questo è un segno sicuro che la società è in grado di gestire più attività senza un aumento proporzionale delle spese. In effetti, ogni nuovo dollaro di affari è molto più redditizio di quello precedente.

Al contrario, il calo dei margini di profitto operativo è un segnale preoccupante. Ciò significa che la società sta spendendo troppi soldi inseguendo il prossimo dollaro di entrate. Oppure significa che l'azienda sta tagliando i prezzi solo per vincere affari.

I rendiconti finanziari possono indurti a entrare in una società. È meglio restringere le tue scelte di investimento solo a quelle aziende che sfoggiano bilanci a prova di proiettile e livelli di redditività in espansione.

Grazie per la tua domanda!

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