Cosa si ottiene nelle opzioni di prezzo |
EP. 15) è davvero rischioso vendere opzioni a scadenze ravvicinate?
Molto di più va a mettere un cartellino del prezzo preciso su un contratto di opzioni che molti investitori probabilmente realizzano. Ci sono diversi fattori che entrano nel prezzo delle opzioni e, per chi non lo conosce, può essere leggermente intimidatorio.
Il modello di pricing delle opzioni più utilizzato è il modello di Black-Scholes. Questo tiene conto del valore del titolo sottostante, del prezzo di esercizio dell'opzione, della volatilità e del tempo di scadenza per valutare il valore delle opzioni.
Anche se questo potrebbe sembrare molto da tenere a mente, come vedrai, ogni fattore è abbastanza facile da capire da solo. Diamo un'occhiata a ciascuno dei fattori che entrano nelle opzioni di prezzo.
Valore intrinseco Il valore intrinseco è semplicemente la misura di un valore di opzioni se dovesse essere esercitato oggi. È una misura di quanto il contratto è "in the money" o quanto profitto è attualmente disponibile per l'investitore.
Per calcolare il valore intrinseco per un'opzione call, devi semplicemente sottrarre il prezzo di esercizio dal prezzo corrente di la sicurezza sottostante. Ad esempio, se possiedi le chiamate XYZ con un prezzo di esercizio di $ 50 e il titolo è scambiato a $ 55, il valore intrinseco è $ 5. Per le put, si sottrae il prezzo delle azioni dal prezzo di esercizio. Quindi se hai posseduto XYZ con un colpo di $ 60 e il titolo è scambiato a $ 55, il valore intrinseco della tua opzione è $ 5. (Nota: poiché un'opzione copre 100 azioni, il valore intrinseco effettivo di un'opzione che è $ 5 in denaro è $ 500 ($ 5 x 100).)
Valore temporale Il valore temporale è un elemento molto più grande nell'investimento di opzioni rispetto a nell'investimento azionario. Un investitore può comprare un titolo e tenerlo premuto per 20 anni se lo desidera, mentre le opzioni hanno una durata di vita limitata da quando alla fine scadono. Più lontano dalla scadenza un contratto di opzioni, maggiori possibilità hai di profitto. Quindi, maggiore è il valore temporale di un'opzione. Ad esempio, se è maggio e stai considerando l'acquisto di chiamate XYZ da $ 50 in scadenza a giugno o chiamate XYZ da $ 50 in scadenza ad agosto, il contratto di agosto sarà più costoso perché hai più tempo per il commercio per diventare redditizio.
Per calcolare il valore temporale su un'opzione, sottraiamo il valore intrinseco dal prezzo dell'opzione. Ad esempio, supponiamo che XYZ sia scambiato a $ 40 per azione e un'opzione call ad un prezzo di $ 35 costa $ 7,50. Dei $ 7,50, $ 5 è il valore intrinseco, mentre il rimanente $ 2,50 è il valore temporale.
Volatilità Oltre alla durata fino alla scadenza dell'opzione, il valore di un'opzione dipende anche dalla volatilità di un titolo. Le azioni che non si muovono molto avranno un valore temporale inferiore sulle loro opzioni. D'altra parte, le azioni altamente volatili avranno un valore temporale più elevato.
Esistono due tipi di volatilità per cui è possibile applicare formule. La volatilità storica è l'uso dei movimenti dei prezzi passati di una sicurezza per avere un'idea di dove potrebbe essere diretto in futuro. La volatilità implicita è un concetto teorico che aiuta a stabilire un prezzo sulle opzioni attualmente negoziate. È una misura di ciò che gli operatori potrebbero aspettarsi che la volatilità stia andando avanti. Essenzialmente, la volatilità implicita è un indicatore di sentimento
Una migliore comprensione delle opzioni Prezzi Il prezzo delle opzioni dipende da più fattori oltre a quelli sopra dettagliati - non ultimo dei quali sono l'offerta e la domanda di base. Tuttavia, per coloro che sono appena agli inizi nel campo delle opzioni, questo dovrebbe darti una migliore comprensione di come e perché si muove il prezzo di un'opzione.
