Definizione ed esempio di market timing
Does Market Timing Ever Work?
Sommario:
Cos'è:
Market market è la pratica di acquistare e vendere titoli in base a trend economici, informazioni aziendali, e fattori di mercato.
Come funziona (Esempio):
Il market timing può anche essere indicato come asset allocation tattica o investimento attivo.
Supponiamo che tu abbia $ 100.000 da investire. In base alle tue circostanze, avversione al rischio, obiettivi e situazione fiscale, hai messo $ 50.000 in azioni, $ 30.000 in obbligazioni, $ 10.000 in immobili e $ 10.000 in contanti.
Il market timer cerca di vendere a il "top" e compra al "fondo". Pertanto, se i tassi di interesse aumentano, il timer del mercato può vendere alcune o tutte le sue azioni e acquistare più obbligazioni per approfittare di quello che potrebbe essere un mercato "a punta" per le azioni e l'inizio di un boom delle obbligazioni.
I market timer ritengono che i movimenti di prezzo a breve termine siano importanti e spesso prevedibili; questo è il motivo per cui si riferiscono spesso a anomalie statistiche, schemi ricorrenti e altri dati che supportano una correlazione tra determinate informazioni e i prezzi delle azioni. L'orizzonte di investimento di un market timer può essere di mesi, giorni o persino ore o minuti. Gli investitori passivi, d'altro canto, valutano il potenziale a lungo termine di un investimento e si affidano maggiormente all'analisi fondamentale dell'azienda dietro la sicurezza, come ad esempio la strategia a lungo termine dell'azienda, la qualità dei suoi prodotti o le relazioni dell'azienda con il management quando decidere se acquistare o vendere
I market timer sono più propensi a usare la leva per produrre risultati migliori. Ciò a sua volta introduce più rischi nei loro portafogli, ma può anche fornire rendimenti più elevati.
Perché è importante:
In generale, l'analisi costante associata ai tempi di mercato comporta più riallocazione delle attività e attività di trading rispetto alla gestione passiva. Spesso richiede anche più tempo e istruzione rispetto alla gestione passiva, e le commissioni di negoziazione extra e le imposte sulle plusvalenze possono tradursi in maggiori commissioni di gestione e requisiti di restituzione.
Il market timing è un'idea controversa. Molti studi hanno rilevato negli anni che molti manager non riescono a trovare i "top" e i "fondi" del mercato in modo coerente. Ma le aree più importanti delle controversie sono teoriche piuttosto che meccaniche. Molti gestori passivi non amano i tempi di mercato perché sposano l'ipotesi del mercato efficiente, secondo cui i prezzi sono casuali e riflettono già tutte le informazioni disponibili. Cugino di questa ipotesi, la teoria del random walk afferma inoltre che è impossibile sovraperformare costantemente il mercato, in particolare nel breve termine, perché è impossibile prevedere i corsi azionari.
Indipendentemente da ciò, la tempistica del mercato gode di un seguito ampio e leale gli investitori e molti gestori attivi hanno registrato rendimenti ben superiori ai benchmark di mercato. Tuttavia, fornire costantemente rendimenti superiori alla media rimane la grande sfida.
A prescindere da dove riposano sul problema, la maggior parte degli analisti incoraggia anche gli investitori passivi a conoscere e comprendere i metodi di market timing, a rimanere aggiornati sui loro investimenti e sapere come leggere i grafici azionari.
